原文标题：【国泰金法说】总经理李长庚谈股利 多出近1500亿元可分配“较大且乐观”
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发布时间：2024年3月15日 周五 下午2:56
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记者署名：叶忆如
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原文内容：
国泰金（2882）今（15）日召开法人说明会，52万股东关心股利政策，被问到股利政策，
总鋞理李长庚说“今年获利预估相对乐观，会向董事会积极建议”。发言人陈晏如说，去
年其他权益（股债投资）回冲高达1484亿元，特别盈余回转约3分之2，今年无论股利率或
殖利率，都会有“较大及乐观的配发空间”，股利“将会具有竞争力”。
每股净值回升到47.5元 略低于市价47.65元
国泰金去年获利515亿元，年增成长36%，银行、投信税后净利续创新，每盈余赚3.24元。
每股净值方面，受惠评价、盈余挹注，一年增加1897亿元达到8100亿元，每股净值47.5元
（前一年34.6元），与今日收盘价47.65元相当。
获利年成长36% 特别盈余公积近1500亿元可回冲供分派股利
针对今年的股利政策，陈晏如说，去年度获利成长36%，未实现跟其他权益重分类二块回
升都很显著，其他权益（股债股资）部位前年因市场震荡，将2269亿元的未分配盈余提到
特别盈余公积，这块可回冲来分配比率约占3分之2，去年其他权益亦显著回升了1484亿元
，大幅提升公司股利分派的量能，今年股利不管是配发率或是股息殖利率，会考量重要财
务指标如双重杠杆比等，将有“较大及乐观的配发空间、具竞争力的股利政策”。
李长庚：2024年获利预期显著增长
李长庚补充，股利由董事会做最终决策，不过经营团队对今年获利预期明显增长，寿险最
坏情况在去年10月已过去，今年营运预估相对乐观，因此今年股利，经营团队会向董事会
有较积极的建议。
国泰世华银NIM净利差今年可维持1.38%水位
国泰世华银行方面，放款成长12%，存款成长9%，房屋贷款及个人放款皆双位数成长。202
3净利差YoY提升2bps到2.89%，4Q23净利差1.4%左右，QoQ增加4bps，主要反映外币财务资
产价量均增，资产收益率提升。逾放比为0.11%，备抵呆帐覆蓋率为1453%。
中小企业放款3240亿元，外币放款2146亿元、海外收益32亿元减少56%是因为优化债券汰
弱换强的关系。2023年国泰世华银手续费净收益207亿元，年增15%，财管动能稳健，信用
卡手收持续成长。
净利差nim展望方面，去年第四季回到1.4%。全年1.38%。展望今年看联准会降息降3次，
因此估可维持1.38%水位。去年loan 12%左右的成长，高基期下仍希望有高个位的成长。
国寿金融资产未实现损失仍有746亿元 一年改善回升1435亿元
国泰人寿方面，初年度保费1329亿元，年增约3%。健康及意外险年增13%。新契约价值成
长5%。负债成本3.77%，微增是利变保单调高利率所致，但损益二平报酬下降。
国寿去年底净值为6279亿元，一年增加1621亿元，受惠股债金融资产评价大幅回升及盈余
回升挹注，净傎资产比逾8%。金融资产未实现损失仍有746亿元，较前一年的2181亿元，
改善了1435亿元。销售通路有九成保费是来自集团通路，业务员及银行占79%及17%。
心得/评论：
国泰金今天举办法说，在今年高股息ETF陆续推出下，金融股也不敢配太少，好在有OCI回
冲，让今年不少金融股都配得不错，带动一波波的涨势。大家觉得今年国泰金可以配多少
呢？
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