原文标题：上市前盈利十年 之后立刻亏损 华如科技被批
近四十家公司上市一年就亏损
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发布时间：2024-03-10 12:28 PM
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记者署名：刘毅
※原文无记载者得留空
原文内容：
北京华如科技股份有限公司（华如科技）日前被投资者痛批其财务造假，2022年上市，
2023年业绩就亏损两亿元人民币左右，投资者呼吁彻查该公司。而像这样刚上市就“变脸
”的上市公司，大陆还有几十家。
数据显示从2013年～2022年十年间，华如科技业绩均保持正增长，净利润从654万元（人
民币，下同）增长至1.34亿元。
因公司经营“业绩”出色，2022年6月，华如科技在创业板上市，发行价52.03元/股，计
划募资8亿元，实际募资13.72亿元，超募5.7亿元。
但是2024年1月22日晚，华如科技发布业绩预告，预计2023年净亏损1.8亿元～2.3亿元。
而2022年同期是盈利1.34亿元。
关于亏损的原因，华如科技称：“自2023年11月22日起，公司被军队采购网列为军队采购
暂停名单，受该事项影响，公司新签订单减少、项目验收延缓，导致营业收入降幅较大。
”
陆媒“看财经”3月8日对此提出了质疑。
首先，2020年～2022年，华如科技经营现金流净额分别为1.1亿元、0.41亿元和-1.68亿元
，合计是负数。但是从2013年到2022年，华如科技经营性现金流净额合计为-1.7亿元，也
是负数。在这十年里，表面上看公司赚了很多钱，且盈利能力一年比一年高，但其实都是
纸面财富，压根没有现金流做支撑。这很蹊跷。
其次，2013年～2022年，华如科技的应收帐款由794.77万元增长至7.22亿元；2023年前三
季度，这个数字是8.37亿元，该数字已经超过了2022年公司的营业收入。面对不断增加的
应收帐款，公司会不会突然“财务大洗澡”？另外，应收帐款不断增加，有没有财务造假
的可能？
再有，华如科技是一家为军事仿真、训练防务等应用提供产品和技术服务的公司。公司前
五大客户几乎都是中共国防工业企业或者军事院校等等。为什么应收帐款和经营性现金流
情况会这么糟糕呢？
另外，上市之前的十年时间里，华如科技的营业收入和净利润都在往上涨，但没有现金流
做支撑，公司还得自己掏钱给员工开工资。同时，应收帐款还在增长，让人很难不觉得这
里面有猫腻。
“看财经”认为应该查一查，华如科技到底是不是涉嫌财务大洗澡；ipo前十年的经营业
绩有没有造假。
腾讯用户x1fzv4c表示：“军队暂停采购是2023年11月，会就这二个月暂停形成巨亏？？
？说句大实话，圈的十几亿，利息都不少。没有好项目，要什么资金呢？这个公司必有大
问题。一查保证露陷！！”
近四十家上市企业业绩“变脸”
像这样一上市就出现亏损，业绩“变脸”的上市企业，在大陆还有近四十家。
2022年上市的A股公司有313家，据一云投资统计显示，新股中已有158只破发，占比50.5%
，50只新股最新价较发行价下跌超30%，股价大幅下跌背后，业绩也“大变脸”。价值线
统计发现，截至目前，2023年39家当年新上市的公司预告净利润下滑超30%。
这39家公司中，从预告净利润的变动幅度来看，下跌前5名公司分别是裕太微、格力博（
-261.71%）、安达科技（-181.38%）、百利天恒（-159%）、晶合集成（-94.42%）。
从预告净利润的绝对值来看，亏损前5名分别是芯联集成（-19.5亿元）、智翔金泰（
-8.71亿元）、百利天恒（-7.30亿元）、安达科技（-6.60亿元）、格力博（-4.30亿元）
。
从板块分布来看，北交所、科创板、创业板、主板分别各占13家、11家、11家、4家。
在这些公司中，业务涵盖高速有线通信芯片的研发、设计和销售的裕太微（裕太微电子股
份有限公司）。2023年2月10日正式在上交所科创板上市，发行价格为92.00元/股，实际
募集资金为16.72亿元，保荐机构为海通证券，上市首日收盘市值达到185.98亿元。
截至2024年3月8日，裕太微股价报收于67.20元/股，距离发行价跌幅达26.97%，距离上市
首日收盘价跌幅达71.1%，总市值缩水至53.76亿元。
上市一年后，裕太微2023年公司业绩大变脸，营收扩张不动，净利润更是加剧亏损。2024
年2月23日晚间发布2023年度业绩快报，营业收入约2.74亿元，同比减少32.13%；归属于
上市公司股东的净利润亏损约1.5亿元。
但在上市前两年，裕太微营收则突然大幅增长，2020、2021、2022年公司营收分别为
1295.08万元、2.5409亿、4.03亿。
对于刚上市一年，公司业界就“变脸”，陆媒“价值线财经”3月9日发文对此进行了质疑
：裕太微的下游经销商客户很多疑似“空壳”公司，很多公司实缴的注册资本为0，缴纳
社保的人数也是0人，同时在成立后数月便与裕太微进行合作；另一方面，这些经销商与
裕太微之间的交易规模较大，动辄数千万。有业内人士称，这存在突击做大营收的嫌疑；
其次，公司实控人欧阳宇飞、史清经过多次股权转让，获得巨额利益，在一个月内，二人
股权转让暴赚1.16亿元现金。通过股权倒腾，其股权转让收益回报率达到了的2500%；另
外，不到2个月，公司客户入股投资就获得66%的回报。
“价值线财经”表示这一连串的操作里面是否藏有猫腻？是否涉嫌利益输送？坑死了多少
高位接盘的股民，而这并不影响保荐机构海通证券近1.5个亿的承销保荐收入。
超过百名腾讯用户对此发表了评论。
用户4353107表示：“这类上市公司在股市中不计其数？还是少数？值得查一查、探个究
竟！如果有就必须退出市场、双倍退回全部IPO所得的资金。让那些还敢玩这种游戏的上
市公司倾家荡产，永世不得翻身！”
网民“ARM767”认为：“一看就知道是靠造假上市的。”
“黄志勇”说：“很多上市公司都是这个鬼样，上市骗钱，为何政府部门不查一下？”
腾讯用户qubindw认为那些推荐这些公司上市的金融机构应该负责：“可恨的不是这几个
小骗子，因为它们跑不了。最可恨的是那些让它上市坑民的人！”
心得/评论：
不知道这家为什么会突然被共军暂停采购
也被发现有造假?
而应收帐款突然增加是否可以看出可能是地雷股?
无论如何
有投资中港股市的网友要注意相关风险
特别是文中提到的公司
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