原文标题：台湾药局破万间好赚吗？ 大树药局获利年减二成EPS仍赚6元
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发布时间：2024年2月29日
记者署名：叶亿如
原文内容：
全台药局门市数量破万间，比7-11还多，药局好不好赚？从财报可以一窥究竟。国内拥有
331家门市的连锁药局股大树（6469）上周五（27）最新公布去年度财报，每股盈余赚6元
，较2022年最高峰时的7.85年减24%，但还是比疫情前的3元多高出一倍。今（29）早大树
股价止稳小涨1%站上305元左右。
台湾药局破万间好赚吗？
据财政部资料显示，2022年西药零售、医疗耗材零售、药品及医疗用品零售的家数达到1
万584店，销售额高达1669亿元也创下近年新高，全台药局数量比7-11还多，疫后迄今店
面市场开店最积极餐饮业之外，就是药局，此外人口老化及药局“超市化”，也是主因。
药局好不好赚？从大树的财报可以一窥究竟。大树2022年时含机场门市突破299家，并拓
展马来西亚等海外业务， 2022年营收成长近三成来到145.6亿元，税后纯益7亿元，年增
72%，每股纯益7.85元，创下历史新高。
连锁药局大树去年EPS每股赚6元 年减24%
而2023年随着国内药局破万家，竞争相对激烈，大树门市也改走小型化、社区型，在高毛
利的保健食品着墨上也提升。2023年大树营收161.43亿元，仍然成长了10.87%；获利则降
到6.6亿元，比历史高峰只少了4000万元，衰退24%。在门市拓展上，大树药局仍打算继续
扩点，2025年目标为500家，其中商圈大型门市300家，社区小型门市200家，能否维持高
毛利润是大树一大考验。
大树上周董事会亦通过每股配发现金股利3.6元及盈余转增资的股票股利1.7元，合计股利
为5.3元，亦较2022年的6.98元（其中现金4.7元）要来得低，股息殖利率仅1.18%。
股价波段下跌一成 去年高点以来已跌近三成
大树股价似提早反应今年获利不如去年的利空，股价波段从一月底至今，直接跌掉一成，
从去年8月最高价432元跌下来，也已下跌将近三成左右。
“大树药局”的前身“内坜一药局”自1993年从桃园起，药局含机场门市突破331家。整
并博登药局连锁体系，现加盟合作约53家，甚至还跨足宠物事业，全台现已有9家门市，
持续展店中。
大树的竞争对手丁丁药局的控股公司诺贝儿（6844）3月8日即将上柜，承销价170元，下
周一（3/4）即将新股抽签，市价已来到219元，等于抽中一张潜在可获利4.9万元。因中
签率极低只有0.59%，中签率愈低代表愈受欢迎，有9万人参与竞标，有望带动上柜后的蜜
月行情表现，并与现在价格在305元的大树展开比价行情。
心得/评论：
健保取消挂号费上限之后，健保名存实亡
预计未来会有更多没钱的人到药局自费买药
翻转即将到来