原文标题：台版主动式ETF要来了？国内投信业者担忧这点
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https://www.ctee.com.tw/news/20240228700061-439901
发布时间：2024.02.28 03:00
记者署名：工商时报 魏乔怡 陈欣文
原文内容：基金业者期盼开放主动式ETF，但土洋不同调。近期已有四、五家境外基金业者
将申请引进国外主动式ETF基金，开始建构主动式ETF挂牌的相关软硬件，国内投信业者虽也
希望透过主动式ETF壮大资产管理市场规模，但担心若采国外“全透明”的主动式ETF模式，
恐衍生诸多问题。
从全球趋势看，完全追踪指数的ETF最终相似度会非常高，只有主动式ETF才能有差异化，目
前主动式ETF在日、美、韩都已有推出，投信投顾公会也正蒐集意见，研议台版主动式ETF。
观察国外主动型ETF市场，从是否每日揭示完整的投资组合，可分为全透明与半(不)透明两
种；另依是否有追踪指标指数(Benchmark)，可区分为有指标与无指标两种，主动型的精神
即由基金经理人建构投资组合，ETF市场即追求高度资讯透明，因此目前主动型ETF以无指标
指数及投资组合全透明者为大宗
不过若是台股主动式ETF采全透明的方式，业者必须每天公布持股明细，经理人投资变动的
路径也将全都露，在浅碟的台股市场中可能引发散户跟单或有炒作疑虑，或绩效大幅波动引
发客诉等，有业者倾向以“半透明”方式揭露，发展台版主动式ETF。
心得/评论：具有台湾特色的主动式ETF，看来看去就和基金一个样。目前我国ETF市场规模
庞大已达四兆，证期局今日也宣布新的监管措施。