部落格完整文章:
https://blog.zmcx16.moe/2024/02/2023-norn-stockscreener.html
最近发现Interbrand已经发表2023全球最有价值品牌TOP100了:
https://interbrand.com/best-global-brands/
https://i.imgur.com/Zr6Bs9B.png
跟以前一样已经把2023年的资料整合到自己的投资网站上:
Norn-StockScreener投资网站: https://norn-stockscreener.zmcx16.moe/ranking/
Github: https://github.com/zmcx16/Norn-StockScreener
https://i.imgur.com/5wPCBuk.png
这边想分析的是, 因为有过去2022年的Interbrand Top100资料, 可以回测看看2022年的
资料看品牌价值显著上升/下降的公司, 看看对应的股价市值是否之后一年有随之上涨/下
跌, 2022年品牌价值变化超过+20%的有以下品牌:
Brand Value / 52-Week Stock Price Change
* Microsoft (MSFT): +32% / +59.92%
* Google (GOOG): +28% / +54%
* Tesla (TSLA): +32% / +1.31%
* Louis Vuitton (LVMUY): +21% / +2.31%
* Adobe (ADBE): +23% / +57.68%
* Chanel (-): +32% / None
* Hermès (HESAY): +27% / +29.89%
* Gucci (KER.PA): +23% / -27.58%
* Allianz (ALV.DE): +23% / +13.17%
* Mastercard (MA): +23% / +31.51%
* Siemens (SIEGY): +21% / +18.47%
* LEGO (-): +30% / None
* Ferrari (RACE): +31% / +48.11%
* Dior (CDI.PA): +27% / -3.05%
* Prada (PRDSY): +21% / 1.89%
也看看品牌价值负成长的品牌:
* Facebook (META): -5% / +175.06%
* Intel (INTC): -8% / +66.96%
* Pampers (PG): -1% / +12.58%
* H&M (HM-B.ST): -8% / +10.56%
* Gillette (PG): -4% / +12.58%
* Danone (BN.PA): -3% / +17.30%
* Canon (CAJ): -15% / 美股ADR已退市
另外也顺便看看2022新上榜的品牌:
Airbnb (ABNB): New / +18.43%
Red Bull (-): New / None
Xiaomi (XIACY): New / +6.67%
而S&P500近一年的价格变化则是+25.22%, 品牌价值超过+20%并超过S&P500的有(6/13)间(
扣掉未上市公司), 而不涨反跌的则有(2/13)间; 以这数字来说我觉得算合理, 至少有差
不多快一半赢大盘, 而下跌的也只有两间, 平均下来也有+22.12%, 只不过略输大盘就是
了 (看到这边就会觉得是不是直接买大盘就好XDD)。
而更让人惊讶的是品牌价值下跌的公司, 其中META可是爆涨了+175%, INTC也上涨
+66.96%, 明明品牌价值是下跌的, 股价却大幅上涨成这样, 为什么会这样呢? 先来看一
下META的资料:
https://i.imgur.com/D4tpINW.png
https://i.imgur.com/aShOq0y.png
https://i.imgur.com/ppbn6kD.png
可以看到META在2021年8月达到新高价379元之后, 之后一路下跌到最低93元, 下跌幅度高
达-75%, 而之后上涨也很惊人, 目前已达到473元新高价。 而META会暴跌的原因主要是
2022年开始营收跟获利都大幅衰退, 后来是2023年恢复成长才大幅上涨, 而且2023Q4的财
报又爆好, 过去一年绩效才赢大盘这么多。
再来看看INTC:
https://i.imgur.com/ITTQLB0.png
https://i.imgur.com/zk6bWcQ.png
https://i.imgur.com/CW7tD7i.png
INTC的情形也跟META差不多, 从2022年开始营收跟获利都大幅衰减, 可是到2023Q1最低点
之后, 公司获利开始转亏为盈, 所以股价也随着公司获利改善上涨, 不过离以前的公司股
价高点还有一段长远的路...。
从META & INTC可以看出, 虽然品牌价值下跌但股价大涨甚至赢过大盘的原因, META是因
为公司的获利能力还是很强劲的, 而且公司也还有IG这个品牌(2022 brand value
+14%), 再加上之前下跌太夸张, 所以之后回涨的幅度当然也更大, 会大幅超过S&P500也
就不意外了。 而INTC的情况则是标准的转亏为盈转机股, 虽然获利能力跟过去相比仍算
差, 但也是之前下跌太深, 所以转亏为盈后的上涨幅度才会相对大盘来得大得多。
至于从这些资料分析后得出的结论是什么呢? 以我个人来说, 从上面的资料看来与其看品
牌价值来决定投资标的, 那还不如买大盘就好, 胜率还会高一咪咪..., 可是我觉得重要
的是, 投资不是看单一因素决定的, 我们必须评估各种因素, 建立自己的投资多因子模
型, 来决定自己的投资标的&进出场策略。
从品牌价值作为选股标的的最大好处, 我觉得第一个是踩雷的可能性大幅降低, 如果投资
的标的是从品牌价值TOP100选, 选到地雷的可能性就会低不少; 而如果把品牌价值下跌的
公司剃掉, 踩雷的机率则是又会更小得多 (当然也可能会错过像META or INTC这种转机
股, 这就要投资者自行去判断了)。 然后品牌价值也只是其中一个投资因子, 在透过其他
各种不同的投资因子(e.g. 分析财报, 预测产业前景, etc...), 尽可能一点一点增加投
资获利的胜率就好。
最后在附上2023年的品牌价值数据, 至于股价会怎么反应, 就观察这一年看看结果如何了
XD
2023年品牌价值变化超过+20% (跟2022年比超少, 如果想分析更多间公司也可以拉低门槛
观察):
* Chanel (-): +32%
* Hermès (HESAY): +27%
* Airbnb (ABNB): +22%
* Porsche (POAHY): +20%
品牌价值负成长的品牌:
* Disney (DIS): -4%
* Facebook (META): -8%
* Intel (INTC): -14%
* UPS (UPS): -4%
* Gucci (KER.PA): -2%
* Nescafé (NSRGY): -2%
* Goldman Sachs (GS): -2%
* Budweiser (BUD): -16%
* Philips (PHG): -12%
* Nintendo (NTDOY): -2%
* 3M (MMM): -7%
* Danone (BN.PA): -4%
* FedEx (FDX): -1%
* Xiaomi (XIACY): -1%
* Huawei (-): -2%
ABNB个人觉得是蛮有潜力的(2022年新上榜, 2023年品牌价值成长幅度也大, 不过之前疫
情关系跌太惨, 疫情结束后已大幅上涨一波, 估值是否过高不好说...), 而DIS我觉得跟
上面INTC一样算是转机股, 尤其是DIS最近的财报真的不错, 我自己低档也捡了不少, 等
待并心怀希望了XD