先说,我现在空手,
资产都转移到4.8%的美元活存。
但想问一下各位对于殖利率倒挂即将修复、修复后的危机即将发生的看法。
https://i.imgur.com/CTnTsAo.jpg
历史上有统计以来总共发生5次倒挂:1989、2000、2008、2019、2022
https://i.imgur.com/8CRI1XP.jpg
https://i.imgur.com/7KzThV5.jpg
https://i.imgur.com/pz33ily.jpg
四次都没有意外的发生了降息+经济衰退的后果,我们这次是第5次
以10年期减掉3个月国债的差值来看,
1989的危机、倒挂最深处为-0.32
2000为-0.77、2008为-0.6、2019为-0.49、2023为-1.88
本次是有统计以来最深的一次殖利率倒挂、前四次FED都是以降息来解决危机,因为前四次?
危机都没有通货膨胀的参与。
但我们这次有通膨的参与、FED在下次经济危机要用什么工具来解决?
我个人想观察的会是明年倒挂修复之后如果真的不例外的发生危机之后,FED的决定:
A.不管通膨、以降息来解决危机
B.压通膨、不降息
https://i.imgur.com/3BdP6cT.jpg
如果FED选择了A,那可以参考的经验就是1970年代、通膨还未彻底消除前就决定降息、降到实
质利
率为负、然后通膨再起破前高,然后再一次的Volker暴力升息
如果是B,那就是人类史上的第一次大型货币实验:维持在高原期的利率能否压下通胀? 历?
上我没有看到藉著高原期的利率来压下高过9的通膨的案例。