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anti87 (天机老人)
2023-09-27 14:23:57原文标题：华为新机9成芯片去美又去台、手机市场大洗牌！台积电、苹概股后市解读
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发布时间：2023年9月27日 周三 上午7:00
记者署名：侯良儒、李玟仪
原文内容：
华为新机9成芯片去美又去台、手机市场大洗牌！台积电、苹概股后市解读
买华为救国情绪发酵》手机市场重分配
“苹果、三星、小米、Oppo都被波及”
华为无预警开卖逾9成芯片为国产的Mate 60 Pro，一名赴中多年的台湾科技业人士观察，
中国把华为的新机当作是“科技武力”展示，借此向一带一路的盟国传递2个讯号，“一
，就算被美国封锁，我也做得到先进制程；二，美国派官员来我也不怕，我照样让华为发
表那支手机！”
这种“华为＝中国”的操作，一名在中资券商的分析师告诉我们，华为的品牌形象已与中
国民族情怀绑在一起。这种“买华为救中国”爱国情绪，首先要紧张的，就是刚发表
iPhone 15的苹果。
因为，今年上半年，中国已正式超越美国，成为苹果手机第1大市场。尤其，在华为缺席
的4年，苹果在中国的高阶手机市场，宛如“一个人的武林”，市占率来到最高18％，换
算出货量，约占它全球销量的1成。
然而，随着华为回归后，研究苹果近20年、天风证券分析师郭明錤预估，苹果在对岸可能
失去5％到10％的市占率。
就在iPhone 15亮相前一周，彭博揭露，中国公务机关、国营企业将要求员工不得携带苹
果手机到办公室。消息一出，苹果股价在2天内跌逾6％，美国投资机构Oppenheimer预估
，这道禁令恐让iPhone销售量萎缩至少1,500万支。
一周后，中国外交部发言人毛宁否认政府有此禁令，但却看似“顺道一提”表示，有注意
到苹果手机的“安全事件”，并说政府“高度重视网络和资讯安全”。
“长期而言，这会潜移默化，”前述券商分析师指出，禁令虽没有明文规定，但情绪将在
国企间扩散。
而受伤的，又岂止苹果。郭明錤表示，后续随着华为中低阶手机一一问世，“它会形成品
牌的‘重分配效应’，苹果、小米、Oppo、Vivo，统统都会受到影响！”
这引发的蝴蝶效应是，小米等中国品牌，从明年起，将大举把在中国卖不掉的手机，“倒
”往东南亚、中东等海外市场，“到时候，连三星也会被波及！”以赛亚调研资深分析师
韩文尧说。
美国的两难》禁令恐伤己与盟友
苹果转往印度“效率比不上中国制造”
“美国必须重新思考，它之前的禁令是否有意义？未来要不要卡得更紧？”一名台湾科技
圈人士说，过去4年禁令，已让许多美商，像半导体设备厂应材、科林、科磊，甚至AI晶
片商辉达、超微生意都大受影响，“卡更紧，对自己跟盟友伤害都很大。”
不过，当美国政府陷入两难，苹果已悄悄展开布局。“我认为，苹果会加速脱中，”前述
苹果供应链董事长私下向我们指出，被该公司视为下一个流奶与蜜之地的目标，就是印度
。
《日经亚洲》曾在今年8月揭露，今年初，苹果已向鸿海、和硕等组装厂宣达，未来要有
至少20％手机，约莫是4千万支的量，必须在印度制造，“我们听到的是，苹果终极目标
，是25％到30％。”韩文尧指出。
对台商而言，iPhone转向印度制造，是一则以喜、一则以忧。
喜的是，由于中印关系不佳，使得中企很难赴印建厂，台商有望远离红色供应链；忧的是
，印度的制造环境，无论劳工技术、基础建设、政府效率，都不及中国。
供应链难题》从受惠变受害
“台积电失去5千万支市场，因为选边站了”
“供应链分流的生产效率，绝对比不上全部在中国制造的效率，”一名手机供应链董座曾
告诉我们，消费者未来买iPhone恐要等上3个月甚至更久，才能收到手机。
此外，在华为回归后，投资人应重新检视对苹果供应链的投资逻辑。
“到了（中美科技战）第二回合，过去全部受惠的，现在全部受害，”瑞银亚太区前半导
体首席分析师、腾旭投资投资长程正桦指出，未来不只华为，可能包含其他中国品牌，如
小米与Oppo，也会在政府鼓励下，导入中国制芯片。
就华为的例子来说，假设该品牌未来能销售5千万支手机，“就代表台积电会失去5千万支
的市场，因为它选边站了，”程正桦说。眼前这场零和角力，未来将很难有人能够再左右
逢源]更多精彩内容，请见1871期《商业周刊》）。
心得/评论：
因为选边站，所以如果华为能销售4000万只手机
就代表台积电失去这4000万只的市场
而未来不只华为，其他中国品牌，如小米和OPPO也可能在政府主导下
使用中国制芯片。