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Nvidia 出钱投资coreweave
Coreweave拿到钱之后跟Nvidia买大量h100
Nvidia优先供货给coreweave 造成h100一卡难求的
现象.
Coreweave拿到h100后到处融资甚至拿h100当抵
押去换钱
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媒体开始发新闻炒高股价
高管纷纷套现走人
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韭菜高点进场接盘
公司回购说400左右才有可能
有一些帖子声称Nvidia是诈骗公司，正在操纵其财务数据。这个论点似乎源于上个季度Nv
idia的大幅增长的营收，而成本并没有相应增加。表面上看可能有些奇怪，但让我们自己
来查看一下。
Nvidia今年第二季度的营收与去年相比大幅增长，这主要是由于数据中心客户订购了H100
产品而导致的。这是一款价格较高的产品，Nvidia通过销售它可以获得很高的利润率。
尽管部分营收增长确实是因为Nvidia能够在市场上行使价格权力（因为目前对H100几乎有
无限需求），但主要是由于营收组合向更多的H100产品倾斜而非整体销售量增加。
尽管一些人将焦点放在Nvidia与CoreWeave的关系上，以及CoreWeave获得的用Nvidia芯片
抵押的信贷额度，但供应商融资本身并没有什么不正当的地方（CoreWeave订购了价值23
亿美元的H100以继续构建他们的特殊用途GPU云）。尤其是在AI竞赛激烈的情况下，一些N
vidia的超级规模客户可能会考虑为客户运行AI工作负载开发自己的硬件。供应商融资是
指客户在产品交付之前支付产品费用。
这带来了一个问题，即在本季度内，账款和营收增加，但成本没有相应增加。Nvidia在客
户下订单时记录授权和服务收入，而在产品交付给客户时记录产品收入。是的，上个季度
他们的应收账款增加了32.4亿美元，但应付账款和应计负债也增加了34.7亿美元。这些可
能不都是与销售相关的销售成本，但它们是Nvidia尚未支付的费用。
至于10b5-1规则下的股票回购计划，本季度的回购是预先计划的小额购买（之前以较低价
格完成了更大规模的购买），在7月31日了解本季度业绩后进行的，旨在抵消股票补偿。
当Nvidia有时可以在一天内交易300亿美元的交易量时，几乎不可能通过3周内约10亿美元
的购买来显著影响内部人士的股价。我确信@ResearchQf、Citrini和@theKantoarbot可以
提供更多细节和细节，但我希望这能澄清一些关于Nvidia上个季度及其会计实践的困惑。
我们目前正在见证对GPU的需求几乎前所未有的增长，由于市场在竞争，许多客户愿意预
支付来确保获得Nvidia产品的分配。