原文标题：中共央行意外不对称降息 专家：令人费解
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发布时间：2023-08-21 4:43 PM
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记者署名：陈霆
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原文内容：
尽管面临房地产危机，中共央行周一（8月21日）仍一反市场预期，仅将一年期贷款市场
报价利率（LPR）下调10个基点，至3.45%，但五年期以上的LPR维持在4.2%，这也意味着
房贷利率维持不变。
接受彭博社调查的经济学家一致预计，一年期和五年期利率将下调15个基点。高盛首席中
国经济学家闪辉（Hui Shan）表示，这一结果“相当出人意料，坦白说有点令人费解”。
投资者情绪受挫之下，中港股市中资地产股股价周一普遍走低，拖累了中国股市，恒生中
国企业指数在上午的交易中下跌了1.7%。中国基准沪深300指数下跌0.5%。
人民币汇率在周一宣布降息后，下跌了0.3%，跌至1美元兑7.3051元人民币，逼近去年10
月的低点。
在一系列令人失望的经济数据公布后，中共当局面临着降低利率和刺激需求的压力。
尽管今年取消了COVID-19防疫限制，但经济增长仍面临房地产放缓、出口下降和青年失业
率飙升等各项阻碍。与第一季度相比，2023年第二季度中国经济仅增长了0.8%。
周一公布的降低利率消息引起外界密切关注，被视为衡量中共政策轨迹的一个指标。
凯投宏观首席中国经济学家朱利安‧埃文斯-普 查德（Julian Evans-Pritchard）认为，
这个“令人失望”的举措意味着，中共央行“不太可能接受更大幅度的降息，而这是重振
信贷需求所必需的”。
他补充说：“经济活动是否能在刺激政策带动下出现转机，在很大程度上取决于加大财政
支持力度的前景。”
闪辉说：“政策制定者似乎很重视银行平稳运行的能力，他们可能希望保护银行的净息差
，而削减LPR会拉低银行的净息差。”
“归根结底，你需要一个健康的银行体系来帮助吸收经济冲击，并继续（房地产行业的）
去杠杆化。”她说。
周一，高盛集团表示，在北京采取更强有力的政策，以应对房地产暴跌带来的蔓延风险之
前，将调低MSCI中国指数的盈利预测及目标价。
高盛策略师在报告中说，已将MSCI中国指数全年每股收益增长预期从14%，下调至11%，12
个月目标由70调低至67。
MSCI中国指数周一下跌近2%，从1月份峰值至今已下跌23%。上周五跌入熊市的恒生指数，
已连续第7天下滑，创下自2021年11月以来的最长连跌纪录。
这是三个月来，高盛第二次下调对中国股市的目标。在房地产债务危机加深，以及影子银
行系统出现压力之后，中国股市已弥漫着悲观情绪。
然而，中共仅提出一些零碎的措施，试图提振市场信心，高盛经济学家也预测，中共当局
暂时不会采取任何大规模的刺激措施。
心得/评论：
中国央妈再度降息
不过只有不对称的降息
应该也面临两难
中港股市持续下跌
人民币汇率也持续下探
不知道后续是否会再有降息动作
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