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15:292023-08-07 旺得富理财网 冯恩惠
新闻原文：
即使惠誉调降美国债评，美债ETF买气依然不坠，就是押宝明年降息，可价差债息两头赚，但
你知道吗？买美债ETF一定要看净值，不然就买贵而不自知了，像元大美债20年（00679B）和
中信美国公债20年（00795B）今（7）日股价都约31元，但00679B溢价逾2%，00795B则在合理
1%内（0.38%），不败教主陈重铭不当冤大头，当然买进350张的00795B，经理费最低仅0.06
%超省钱。
陈重铭在部落格表示，中信美国公债20年（00795B）即将在8/16除息，预计每单位配发0.27
3元，比上次的配息还要多（季配息），年化配息率大概是3.5%，8/15前买进（持有）即可参
与。打从去年底开始，即陆续帮妈妈买进350张00795B，如今可以领到95,550元，老妈应该会
很开心。
8/1惠誉调低美国主权评级，由AAA降至AA+，有何影响？信评机构降级，通常会影响公债的发
行及殖利率，也就是比较难发行，然后要付出更高的利息。但是美国政府不存在倒债的问题
，所以投资人也不用太担心，“股神”巴菲特更表示不会对美国公债有所顾虑，依然持续加
码。
陈重铭指出，由于美国7月升息1码，美国联邦基金利率也升至5.25%～5.5%，从去年至今共升
息21码，整体利率水准为2001年以来最高。升息会引导债券殖利率上升，也就是债券价格下
跌，目前债券价格已经跌到历史低档，会是适合布局的时机点吗？
首先要了解债券为一种筹资手段，到期前会支付利息，到期后偿还本金。政府或企业发行债
券，从投资人手中取得资金后，会承诺特定期间支付一定的利息，并在到期日偿还借来的本
金。基本上债券有4个组成要素，分别为票面金额、票面利率、到期日、发行价。
陈重铭举例说明，投资人将钱借给企业，企业会给予一个类似借据的证明（债券），上面会
标示到期后可以拿到的本金（票面金额），以及一年可以拿到多少利息（票面利率），除了
可以每年收到利息外，也可以在到期日拿回本金，但是前提在于发行单位没有违约，一旦违
约就有可能损失到本金。
美国政府公债就是由美国政府发行的，由于美国政府倒债机率非常低，因此美债ETF就非常安
全，但是也因为太安全了，美国公债殖利率就相对偏低，反而是风险较高的投资等级债，可
以拿到较高的殖利率，高风险等于高报酬。
陈重铭解释，美债ETF是同时持有一篮子的美国政府公债，是投资美债的最好工具，买进ETF
之前首先要了解追踪的指数，指数决定买进的成分股跟%数。
以4档国内的美债ETF以例，尽管追踪指数不同，但都是买进一篮子美国公债，所以也是差不
多的。由于中信美国公债20年（00795B）的经理费最低（0.06%），所以成为主要的买进对象
，因为可以帮自己省钱。
陈重铭强调，投资ETF前一定要注意折溢价，当股价超过净值时就称为“溢价”，表示你买贵
了。今年5月时元大美债20年（00679B）也曾经溢价超过4%，当时股价将近33元，如今股价只
剩30出头，就是告诉你大幅溢价后股价一定会回归净值，如果买在大幅溢价一定会受伤。历
史又重演了，8/2又大幅溢价2.59%，几乎吃掉3季股利，非常不划算喔！
其实ETF因为有“造市商（流量提供者）”，平时不容易大幅折溢价，造市商会控制在1%以内
，投资人是不用一直关心。但是00679B陆续出现大幅溢价，表示出了些问题，投资人如果不
随时关心，就有可能买在大幅溢价，建议先避开00679B，因为大幅溢价就是买贵了，干嘛不
买别家呢？
陈重铭表示，国内的美债ETF都是买进美国政府公债，所以其实是差不多！但是中信美国公债
20年（00795B）的经理费最低（0.06%），而且也没有大幅溢价，才能很放心的买进350张。
00795B即将在8/16除息0.273元，年化配息率约3.5%。美国公债殖利率通常都不高，现在买进
主要是等待往后的降息循环，降息会导致债券价格上涨，到时就有机会赚到资本利得。美国
预计明年开始降息，现在碰到惠誉降评导致美债价格滑落，反而是布局债券的时机点，耐心
持有等到降息结束，就可以欢呼收割。
心得：
正所谓人多的地方不要去…
00679B在这几波已经溢价多少次啦，真的不懂怎么还这么多人在买呵
买ETF的各位溢价超过1%的基本常识就是不要买，教主在讲有没有在听？
话说…这算不算不败难得的好文？