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一文掌握苹果财报：iPhone疲乏、本季营收估续减、大中华亮点、AI投资
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发布时间：2023/08/04 07:19
记者署名：钜亨网编译余晓惠
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苹果 (AAPL-US) 周四 (3 日) 盘后公布 2023 会计年度第 3 季财报，营收连续第三季下
滑，并预估本季营收降幅大致相同，反映手机、电脑和平板需求都减弱，不过服务部门和
大中华销售是财报中少见的亮点。
苹果周四盘后股价一度下跌 3.2%，之后收敛跌幅，截稿前下跌约 2%。该股今年来至周四
收盘仍累积上涨 47%。
1. 库克谈 AI 投资
苹果执行长库克受访时透露，全年度研发支出迄今达到 226.1 亿美元，约比去年同期高
出 31.2 亿美元，部分源自生成式人工智能 (generative AI)，也就是微软、Alphabet
等科技大厂积极投资的领域。
库克说：“多年来，我们持续对广泛的 AI 技术进行研究，包括生成式 AI。我们将持续
投资和创新，并负责任的推进拥有这类技术的产品，让人们的生活更加丰富。很明显的，
我们大手笔投资，因此也反映在研发支出上。”
库克表示，AI 将成为苹果产品中的新功能，例如从今年秋天开始，iPhone 将能即时转录
语音讯息。
2.iPhone 销售下滑、服务部门是亮点
上季 iPhone 营收为 396.7 亿美元，较去年同期下滑 2%，库克说：“美国的智慧手机产
业，目前很艰难。”
服务部门则有亮丽成绩，上季营收 212.1 亿美元，年增 8% 且优于市场所料。库克表示
，苹果现在在 Apple 服务和第三方 app 在内的平台上，共有 10 亿美元订阅用户，较第
2 季的 9.75 亿增加。
Q3 各终端产品表现 vs. Refinitiv 分析师共识预期
iPhone 营收：396.7 亿美元 (年减 2%) vs. 399.1 亿美元
Mac 营收：68.4 亿美元 (年减 7%) vs. 66.2 亿美元
iPad 营收：57.9 亿美元 (年减 20%) vs. 64.1 亿美元
其他产品营收 (含 AirPods 和 Apple Watch)：82.8 亿美元 (年增 2%) vs. 83.9 亿美
元
服务营收 (含 iCloud、Apple Music、Apple TV+)：212.1 亿美元 (年增 8%) vs. 207.6
亿美元
iPad 销售年减 20%，主因是去年同期比较基期较高。
Mac 营收年减 7%，反映过去两年由远距办公和苹果改用自研芯片带来的需求，垫高比较
基准。库克表示，他不打算预测个人电脑 (PC) 市场的底部在哪，但苹果对于 Mac 跌幅
未再扩大感到欣慰。
硬件事业当中，唯一成长的是包含穿戴装置的其他产品部门，上季营收年增 2%。
3. 大中华销售反弹
Q3 各地区销售
美洲：353.8 亿美元 (年减 5.6%)
欧洲：202 亿美元 (年增 4.8%)
大中华：157.6 亿美元 (年增 7.9%)
日本：48.2 亿美元 (年减 11.5%)
亚太其他：56.3 亿美元 (年减 8.5%)
苹果上季的大中华销售年增 8%，扭转第 2 季下滑 3% 颓势。
库克表示，尽管美国智慧手机市场艰难，但在世界上大部分地区看到伊些良好的迹象，上
季在新兴市场的表现“格外良好”。
库克说：“上季转换到 iPhone 的用户创下纪录，而且升级需求也很强劲。我们相信，根
据我们看到的数据，该季在中国智慧手机的市占率将有所提升。”
库克另披露印度业绩，他表示对印度的成长“感到满意”。由于苹果在印度市占率仍然微
小，潜藏巨大的发展机会。
4. 本季约略财测
苹果依然未提供传统财测，不过针对本季 (2023 年度第 4 季)，苹果财务长 Luca
Maestri 在法说会中透露，投资人应可预期本季营收与第 3 季差不多 (第 3 季营收约年
减 1%)。
苹果在 2022 年第 4 季营收为 901.5 亿美元，若如财务长所言下滑约 1%，可能落在
892.5 亿美元，低于 Refinitiv 访调的分析师预估的 901.9 亿美元。
不过 Maestri 表示，iPhone 销售应该会比第 3 季好 (第 3 季年减 2%)，且服务部门本
季迄今表现强劲，代表届时表现应该会更亮丽。
他并预估，iPad 和 Mac 销售将呈现两位数百分比的年减幅，理由是去年比较基期较高，
尤其是 Mac。
本季毛利率估介在 44-45%，高于分析师所估的 43.4%
分析师看法
Neuberger Berman 表示，大环境充满挑战，消费者面临高利率、高通膨的压力，即使是
像苹果这种大公司，也难以逃过各种乱流的影响。
研调机构 Futurum 集团执行长 Daniel Newman 表示，iPhone 销量何时回升、成长前景
如何，都让人担忧。
Insider Intelligence 分析师 Jeremy Goldman 认为，苹果持续面临来自智慧手机市场
成长减缓的逆风，众人现在关注和 AI 或 Vision Pro 相关的消息，期待苹果能从中获得
拓展商业模式界线的动能。
心得/评论：
iPhone销量有小跌一下
但和安卓销量下跌相比，苹果真的赢太多了
而且难得这一次库克也讲了几次AI了
和上次完全不提AI只提机器学习真的有差