原文标题：AI半导体热潮持续多久？先进封装CoWoS产能有限 法人分析：至少1年
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原文连结：https://udn.com/news/story/7251/7327267
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发布时间：2023-07-26 20:22
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记者署名： 记者张瀞文
※原文无记载者得留空
原文内容：
野村证券在最新出具的“大中华半导体策略报告”中指出，人工智能（AI）半导体由于先
进封装CoWoS产能有限，因此预期市场炒作情绪至少还将延续一年。各类半导体中，除AI
外，其余在第3季都将面临获利下行的风险，但这反而给投资人进场的好时机，因为2024
年半导体将重新进入上升周期。
全球半导体股价自去年10月触底反弹以来，涨势几乎一直延续到最近。虽然底部时机让大
多数投资人感到讶异，但野村发现这符合过去半导体的景气周期模式，也就是在去年第4
季/今年第1季落底。
野村依据过去20~25年的观察经验，原本预估半导体族群在4、5月财报季时会先整理一波
，之后再重拾涨势。不过，今年却新增变量，出乎野村意料之外，也就是辉达（Nvidia）
在5月24日发布强劲财报以来，AI热潮一直持续，延长了半导体股的涨势。
报告指出，AI热潮将提前带来回报（从原本的明年提前到今年下半年），并延迟风险（从
今年下半年延迟到明年下半年），因此将环球晶（6488）由“中立”升评至“买进”，日
月光投（3711）控由“减码”调升至“中立”。
至于其他台厂，野村的评等维持不变。台积电（2330）仍列在野村长期结构首选名单上，
即使下调今年营收，但野村看好台积电在先进制程的主导地位、加上本益比只有15倍（相
较于AI服务器ODM厂本益比超过20倍），因此维持买进，目标价700元。
买进名单还包括联电、颀邦、祥硕、信骅；对于世界先进、精测、谱瑞-KY、瑞昱、联发
科、联咏则为中立；但减码稳懋。
心得/评论：因AI，COWOS产能大开，一些半导体厂反而是机会
预期还会有一年的涨势，有AI的半导体股有机会跟到一波吗?
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