原文标题：《国际产业》AI钱烧太凶 微软盘后“吓”跌
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发布时间：2023年7月26日 周三 上午11:28
记者署名：柯婉琇
原文内容：
【时报编译柯婉琇综合外电报导】微软上季营收获利优于华尔街预期，并推出深具雄心的
支出计画，以满足对其人工智能（AI）新服务的需求。投资人虽然对AI带来的机遇寄予厚
望，但对于成本爆增也感到忧心，微软周二盘后股价下跌2.06%，稍早前一度下挫约4%。
●2023财年第四季（截至6月30日）财报重点
微软第四财季（截至6月30日）营收为562亿美元，超出市场预期的555亿美元。每股净利
为2.69美元，亦高于市场预估的2.55美元。
包括Azure云端运算平台的智慧云（Intelligent Cloud）部门营收增至240亿美元，略高
于市场预期。Azure营收年增26%，优于市场预估的年增25.2%。
对于最适合抢占AI商机的Azure业务，微软没有披露确切的营收数字，但执行长纳德拉在
法说会上表示，在2023财年中，Microsoft Cloud业务营收达1100亿美元，而Azure就占了
一半以上。这表示Azure营收至少达到550亿美元。这是该公司高层首次披露Azure业务的
规模。
PC业务仍然低迷不振，包括Windows作业系统在内部门营收跌至139亿美元。包括LinkedIn
和Office软件的业务营数增至183亿美元。这两个部门的营收表现均略优于市场预期。
微软向投资人表示，因为要为AI工作建置数据中心，所以支出将增加，第三财季资本支出
从78亿美元暴增至107亿美元。
●AI还没赚钱先烧钱
微软为了支援AI服务而建置新的数据中心导致成本大幅升高，财务长Amy Hood在法说会上
证实“微软本年度（2024财年）资本支出将逐季提高”。
在微软投资聊天机器人ChatGPT之父OpenAI并抢得先机后，华尔街最想知道的是微软能从
生成式AI服务获得多少好处。
微软正在将AI技术与自己的产品进行整合，如Microsoft 365月费30美元的“Copilot”AI
工具。该软件巨头亦打算销售可供其他公司打造自家AI功能的云端运算服务。
但微软发布的业绩显示在AI带动营收增长之前，该公司已经为了开展AI服务而砸下巨额资
金。
尽管Azure营收成长略优于市场预期，但微软第三财季的资本支出却创下至少自2016财年
以来单季新高，凸显出云端产业为了争抢辉达GPU芯片厮杀的有多激烈。
为了安抚投资人，财务长Hood表示，尽管微软扩大支出，但经调整后的营业利益率仍然略
有成长。我们真正着重的是更积极地去满足需求曲线。他并表示，新产品要开始生财还需
要时间，Copilot尚未准备好全面发布，该产品的收入可能要到2024财年下半年才会实现
。
微软预估本年度第一财季Azure营收（按固定汇率估算）将成长25%～26%，Visible Alpha
所做的调查预期将成长25.6%（未经汇率调整）。
微软表示，包括Azure在内的事业部门第一财季营收预测中值为 234.5亿美元，不及市场
预估235.5亿美元。包括Office在内的业务第一财季营收预测中值为181.5亿美元，优于市
场预估的180.8亿美元。Windows事业第一财季营收预测中值为127亿美元，不及市场预估
的131.4亿美元。
心得/评论：
早上一堆看到MSFT 盘后-3.7% 就对AI 泡沫见猎心喜，
但重点是Q3之后到2024的资本支出增加了！
为啥增加？因为要买AI sever 啊！！
微软越烧钱，供应商就越旺！