原文标题：台积CoWoS产能加速 法人点名3档受惠股
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发布时间：2023.07.21
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记者署名：工商时报 张珈睿
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原文内容：
台积电法说聚焦在CoWoS产能上，总裁魏哲家强调，“As quickly as possible”建置后段
封装产能。法人表示，科技业景气正面临“万般皆下修，惟有AI高”的情境，台积电
CoWoS今年上半年月产能仅9,000片，预估2024年底产能将挑战2万片以上，万润、辛耘等
设备供应链明显感受到强劲的订单需求，连带推升CoWoS interposer（中介层）需求强劲
，已有部分订单外包至联电。
台积电供应链业者表示，目前AI设备交期时程至少需半年以上，并已经感受到强劲的PO（
采购单）需求、积极备货，以满足台积电CoWoS产能建置。法人指出，台积电竹南先进封
装厂将在11月快速装机，另外台中AP5厂也要建置oS产能，明年还会加码动工CoW。
法人认为，台积电CoWoS资本支出比重维持10％不变，但投资金额持续拉高，因此有利于
带动台股设备供应链，除大家所熟知的湿制程设备辛耘、弘塑，另外万润也交付点胶机、
AOI检测设备予台积电相关供应链，用在先进封装建置，跟随CoWoS成长。
另外，HBM3受惠的莫过于创意，该公司结合台积电InFO及CoWoS封装技术，专攻高频宽记
忆体（HBM）及CoWoS的超大型系统单芯片（SoC）硅智财，已协助部分客户进入量产阶段
，进军AI／HPC领域。展望未来也将往3奈米持续推进。
魏哲家表示，消费性产品库存调整延长至第三季，而AI需求在本季尚无法抵销逆风，不过
AI成长快速，台积电目前面临的是后段封装产能不足、尚未满足所有客户需求，因此需要
加快建置。法人指出，设备厂交期长，至少需要半年以上才能完成部署，因此5月爆发的
AI热潮，最快也会在第四季才会看到成效。
财务长黄仁昭指出，今年资本支出维持320亿至360亿美元下缘区间，2024年还言之过早，
但相较过往的高速成长，会逐渐趋缓、进入收成期。黄仁昭强调，资本支出均以客户需求
及成长考量，会适度调整资本支出规划。
法人指出，台积电第三季受到智慧型手机逆风趋势依旧，高阶制程毛利表现也受3奈米量
产影响，在AI服务器尚未达规模经济之际，一般的服务器表现平淡，处在青黄不接的时间
点。然而台积电占有AI要角的优势，5奈米产能利用率持续改善，3奈米也如火如荼地扩充
产能，进入良率爬升周期，CoWoS建置加快速度，为未来AI成长预作准备，相关概念股仍
成长可期。
心得/评论：AI芯片带动CoWos制程需求，虽然台积下修财测，但对于AI带给台积
的获益，还是高度期待。高阶制程设备扩边也格外重要。
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