原文标题：毛利优化 儒鸿、聚阳明年将重返正成长
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发布时间：2023年7月19日 周三 上午4:10
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记者署名：袁延寿
※原文无记载者得留空
原文内容：
儒鸿（1476）、聚阳（1477）、冠星-KY（4439）等纺织业者印尼、越南产线将于第四季
陆续开出，自有产能占比持续攀高下，法人看好毛利率优化，预期明年上半年营运将可逐
步恢复正成长。
儒鸿印尼厂二期产能100万件，预计今年第四季投产，预估自有产能的年增率可达28％。
儒鸿产品中，布的营占比30％、成衣约70％，其中布料出货已在第二季率先反弹，单月营
收已重返10亿元规模。从儒鸿6月营收分析，营占近3成的布料业绩回温是最明显的动能，
从布的出货量已增研判，接下来成衣订单就会成长。
由于成衣自有产能比重增加与毛利率趋势一致，儒鸿指出，去年因出货量下滑优先满足自
有产能、今年印尼厂自有产能投产持续改善比重，印尼厂二期投产后，整体自有产能比重
提升下，毛利率应可优化。
聚阳自有产能的提升也把重心放在印尼厂，印尼厂一期共有60～80条产线会在今年第四季
底开出，在印尼新产能的加持下，市场预估聚阳明年产能可望有高个位数成长。
疫后商库存调整，聚阳快速反应接单扩增市；随日系客户展店积极，美系客户重返成长，
印尼自有产能可望为聚阳营运成长及毛利率优化加分。
随短急单、自有产能的增加，让聚阳今年首季营收虽衰退，不过营益率却达15.53％，比
去年同期提升1.56个百分点。
冠星越南厂明年第一季投产，自有产能占比持续攀高，市场预估自有产能率可望由今年的
69％，到明年提升至72％。冠星指出，明年的毛利率一定会比今年要提升。
因全球通膨，品牌客户下单保守、出货量减少，也让冠星自有产能提升、委外生产的比例
减少，冠星今年首季合并营收14.61亿元、年减29.57％，不过税后纯益1.58亿元却创同期
新高。
心得/评论：
第三季是纺织业的传统旺季
大厂如儒鸿、聚阳近期股价表现不错
其他中小纺织股似乎也满便宜的
值得挖看看
※必需填写满30字，无意义者板规处分

纺织真的至少能躲崩的感觉