标题有点难下...改了三次
是这样的
举00878为例子好了
有阵子都是天天溢价(如同某油土伯提到的温和溢价)
市场大量申购套利ETF本身使规模成长
投信能收到的经理费就更多
但近期每天都折价
https://www.cathaysite.com.tw/ETF/detail/ECN?tab=etf2
最近878大爆喷一堆人存股族抢卖
投信收太多筹码
就折价让法人去套利
买便宜878去市场换现股
投信手上也才不会有一堆没人要的878
看昨天外资买878买到买超第一根本爽赚
听起来满合理的
反正我市值增加牺牲发行单位数整体规模也不会少太多
举例来说
近五个交易日发行单位减少191000，大概2%
但是规模从2053亿提升到2200亿，大概7%
以上这段我想在座各位年收三百万的都熟悉不过了
但是假设一个问题，不太确定理解是不是正确
当没有法人要套利
一切发行单位数增减都要靠投信本人
那投信是否能够靠ETF折溢价来套利?
假设今天配息金额很高一堆人抢买导致溢价
投信子弹不够只好去买现股换成ETF卖给散户
这时候现股比ETF市值便宜，有利可图
折价时就把手上筹码换成贵的现股也是赚
只要把股价在上升时弄成折价
股价下跌时弄成溢价
投信本人胜率很高吧
而且听起来合理
因为崩跌时会抢买高股息ETF的人也会比较多
投信不怕“便宜现股换成的ETF”没人要买
虽然说前提是假设没有法人要套利
但这假设在自由市场是不可能存在的
不过投信本人难道不可以是那个“要套利的法人之一”吗?
(我不确定有什么排外条款，不然赚的也不只是经理费)
再来讨论折溢价“幅度”问题
一直一来我都在想难道投信要派一个人盯盘
然后看着净值在那边进进出出吗?
但从礼拜四AI股打开那个中午观察出一个现象
广达12:39:39打开之后还没多少反应
可能比重本来就没有纬创高
然后12:44:11开始纬创、光宝科、英业达在20几秒内接续打开
00878 00900几乎在1秒之内股价开始“明显”下跌
也很明显那瞬间有连续百张的单在丢要压股价
0056大约10秒
00919就稍微慢一点大概35秒
我想这不可能是单靠人(物理)做得出来的吧XD
不然你看MSCI调整，假设台GG最后一盘撮涨(跌)10元
0050还要在同一时间跟上欸
观察礼拜四跟礼拜五的下跌段
折价大的夸张
00878瞬间有个0.3元左右的折价(没记错的话)
在下跌段还要出现折价肯定是要人为控制...吧
不然净值因为那些AI股打开而减损
只要没人去控制现股价格
很快的时间就会出现大幅度溢价
换个方式说
既然投信能够在这么短的时间反应股价涨跌
代表他也能够控制股价要多少
也就是控制这个折溢价幅度有多少不是吗
不然在下跌段根本不用这么辛苦去刻意制造折价
反正一堆散户买ETF也没在看折溢价
不然00679B当初卖光还是一堆人要抢买贵的ETF阿
幅度越高，折溢价能够套利的钱也就更多
当然被金管会请去喝咖啡的机会也可能会更高就是了
总归一句的话就是
去参加申购赎回套利ETF的法人，是否能够为投信本人?