原文标题：预期营收成长佳 高盛喊台积明年配息26元
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发布时间：2023-7-14
记者署名：简威瑟
原文内容：
台积电法说会前外资讨论一棒接一棒，高盛证券此时抛出震撼弹，随库存调整告终，台积
电2024年营收可望增长27.9％，加上资本支出下滑，自由现金流将会更充裕，2024年度的
现金股利最高可望冲上26元，现金殖利率4.5％，以季季配换算、平均每季现金股利6.5元
，对长线资金吸引力大爆发。
库存调整Q4画下句点
高盛证券指出，因库存调整可望在第四季画下句点，总体需求靠着2023年的低基期效应重
拾成长力道，加上强劲的人工智能（AI）需求，以及来自3奈米制程贡献放大，看好台积
电2024年重返成长、营收年增率达27.9％。除了营收向上跳升，资本支出则可能由2023年
的314美元，降至2024年的280亿美元。
考量营收上升、开支下降因素，台积电2024年的自由现金流将更为充裕。高盛证券提出，
台积电曾提及将持续采稳健股利政策，预计每年把约70％的自由现金流量，以现金股利方
式回馈股东且每年现金股利将不低于前一年；若以此股利政策为基准，2024年自由现金流
的7成比例约为每股26元，意即2024年现金股利有进一步上升空间，最乐观状况甚至比现
在股利水准多出1倍。
有助长线买盘进场
有趣的是，外资圈知名半导体产业分析师陆行之先前数度担忧台积电不肯提高现金股利，
还点名台积电现金股利配发率在台系半导体大厂中相对落后。因此，当台积电5月9日召开
董事会，调高第一季现金股利至3元时，就有法人认为，“陆行之的呼唤，台积电有所回
应！”若台积未来几年股利能呈爆发式增长，热爱配息长线买盘态度将更趋正面。
回归台积电基本面，短线而言，随外资研究机构纷纷下修第三季预期后，市场的注意力已
经放到2024年起的成长力道。
摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出，电子业的价格弹性，加上AI半导体需求强
增，将从第四季起触发逻辑半导体新一轮向上循环，就算下半年复苏进程缓慢已是市场共
识，然晶圆代工产能利用率偏低，也意味库存去化速度会加快，研判整体逻辑半导体2024
年营收将年增10％～20％，台积电的成长更会高达20％，在此高速成长前提下，台积电明
年推估本益比仅15倍，看起来极具吸引力。
心得/评论：
我就问高盛是不是不懂台积电？？
配个16元我看股东就会放鞭炮了
还26元？？
是不是又想偷＿货？