原文标题：辉达 A100、H100 独家供应商！法人调高纬创目标价到 115 元
原文连结：https://technews.tw/2023/07/04/h100-gpu/
发布时间：2023 年 07 月 04 日 10:01
记者署名：姚 惠茹
原文内容：
纬创为辉达 A100、H100 GPU（图形处理器）的主要独家供应商，而且今年第四季后 AMD
MI300 的出货量将攀升，预估 2023 年和 2024 年的 AI 营收将成长到 220 亿元、420
亿元，因此法人将纬创目标价从 55 元上调到 115 元，主要获利趋势持续向上，并维持
“增加持股”的评等。
纬创 6 月营收 811 亿元，月增 28%，年减 20%；税前获利 34.5 亿元，净利 17.3 亿元
，每股税后盈余（EPS）0.62 元，获利优于预期；今年第二季营收 2,065.5 亿元，季减
2.6%，年减 15%，税前净利率 4.3% 创历史新高。
法人表示，纬创受到产品组合改善，以及 GPU 基板和子公司纬颖营收扩增将推升 2024
年的每股税后盈余，并根据同时期辉达（NVIDIA）GPU 出货量 113 万颗、203 万颗，以
及 AMD MI300 与 Google TPU 出货量，预估 2023 年和 2024 年 AI 服务器出货量将成
长至 17.4 万台、31.4 万台。
法人指出，纬创为 A100、H100 GPU 的主要独家供应商，而且第四季后 AMD MI300 出货
量攀升，预估 2023 年和 2024 年 AI 营收将成长至 220 亿元、420 亿元，虽然 AI
GPU 基板的营收贡献仅 2~4%，但是预期该毛利率较高，分别贡献 2023~2025 年营业利
益 16%、23%、25~30%。
法人分析，纬创企业服务器营收回升，来自思科（Cisco）、戴尔（Dell）、Supermicro
（美超微）及纬颖营收扩增，预估服务器营收贡献将自 2023 年的 37%，提升至 2024 年
的 43% 与 2025 年的 48%，而同期间服务器获利贡献则从 56%、58% 到超过 60%。
法人强调，看好纬创未来数年的获利成长动能，并将清理亏损业务减少 2023 年获利不确
定性，正面看待纬创 2024~2025 年的获利，可望受惠服务器营收攀升及获利负向因子有
限，因此将纬创目标价自 55 元调高到 115 元，并维持“增加持股”的评等。
心得/评论：
这种股票是反应 2024-2025 的营收
根本还没到，所以现在多烂都不会跌
奉劝空空不要想不开
纬创能空的时机，要等 NVDA 跌下神坛
AI 神话完结，到时候跌回 30 元都可能
但只要 AI 股预期未来 2~3 年的营收，这炒法不结束
就永远不会跌