原文标题：科技股好但非所有产业都好，留意大盘涨多修正
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发布时间：2023/06/08 09:57
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记者署名：
※原文无记载者得留空
原文内容：
加权股价指数近 6 个月价量表现：
https://i.imgur.com/B58lrx1.jpg
（资料来源：Bloomberg, 截至 2023/06/07）
野村脚勤观点：
AI 的产业趋势已经成形
有一个很有趣的统计，Factset 统计在美国第一季财报季期间，标普 500 指数成分股中
提及“AI”的企业家数高达 110 家，不仅远高于去年第四季的 78 家，也创下历史新高
。诚然也许有些企业只是蹭一下 AI 的热度，让自己与 AI 沾边，但不可否认包括 Meta
、Google、Amazon 及 Microsoft 等科技巨头们皆一致表态要增加 AI 的资本支出，可以
预见 AI 将是未来所有企业发展的重点。根据 Precedence Research 预估，2030 年全
球 AI 产值将达 1,591 亿美元（年复合成长率 38%），从过去美国 4 次生产力循环来看
，每一次生产力循环大约会走 20 年，而现在这波从 2010 年开始由互联网带动的生产力
循环才走到一半，未来 10 年属于 AI 的荣景可能才正要展开。
经理人视角：
大盘利多因素：
(一) 升息终点已近：美国通膨持续回落，6 月 Fed 不升息机率高达 75%，升息循环步入
尾声
(二) 美国消费稳健：4 月美国实质消费月增率升至 0.5%，三个月移动平均为 + 0.1%，
实质消费尚稳健
(三) 资金动能强：资金 5 月大举返回台股，融资余额也落底反弹，大盘有强力支撑
(四)AI 引领新趋势：服务器新平台推出及 AI 芯片需求增加，企业持续增加 AI 投资，
科技股进入新多头格局
大盘利空因素：
(一) 出口疲软：4 月外销订单年减 18.1％，连续 8 个月负成长，显示基本面复苏力道
疲软
(二) 留意涨多修正：基本面尚未全面好转，留意短线过热盘势涨多修正风险
科技股好但非所有产业都好，留意大盘涨多修正
今年台股的表现令人惊艳，类股部分普遍也表现不俗，不过这般荣景主要是受到 AI 题材
带动评价上修，就基本面而言总体经济仍未看到复苏迹象。检视台股第一季上市柜公司获
利仅 5,984 亿，YoY 衰退 48%，表现其实不算好，短期大盘大涨后势必会面临涨多修正
风险；产业中只有观光、通信网络及资讯服务维持正成长，其余产业普遍衰退 20% 以上
，诚然部分科技股受惠 AI 财报表现较佳、股价上涨有基本面支撑，但多数产业的基本面
都还很疲弱。好消息是，AI 的确具备长期产业趋势，因此即便这波走势出现修正，应也
属于健康的回档，但产业基本面还是有明显的分化情况，因此还是建议选股不选市，挑选
出具有基本面支撑的长期趋势类股再投入资金。
各期间绩效表：（％）
https://i.imgur.com/5nlnGsJ.jpg
资料来源：Lipper，2023/05/31
上表之同业平均依序分别为 SITCA 国内股票型一般股票型、中小股票型、科技股票型、
价值股票型与国内平衡型一般股票型类别
心得/评论：
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六月科技股大涨，在这波中赚不少
在想要不要在修正前退场，还是大家都偏长期持有？
毕竟AI还是未来趋势