2004/6 美国开始逐步升息
2006 美国利率达到5.25%
2007 下半年联准会开始降息
2008年初 联准会开始高速降息
2008/3 贝尔斯登倒闭被摩根收购
2008/9 雷曼宣布破产
其实当年股市在整个升息循环中，市场也都是全面乐观，而且股市几乎都是持续上涨，并
没有显著回档。反而是高利率维持一段时间之后，次贷风暴开始引爆，最终降息也挡不住
一连串的倒闭潮。
但其实从时间点来看，为何雷曼可以撑到联准会开始高速降息时才破产，在2008年初以前
都是维持赚钱的情况，有一大部份是做帐做出来的吗？如果当年雷曼真的获得融资，是不
是有机会像高盛 摩根撑过去呢？