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新债王估6月不升息 市场不听鲍尔仍押注9月降息
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发布时间：
2023/05/04 10:47
记者署名：
钜亨网编译余晓惠
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美国联准会 (Fed) 周三 (3 日) 如预期升息 1 码，并暗示将暂停紧缩周期，但重申今年
不降息。被市场誉为“新债券天王”的冈拉克 (Jeffrey Gundluch) 表示，由于经济衰退
可能性增加，Fed 可能不会再次升息。利率期货市场也估 6 月和 7 月不升息，但押注
9 月降息。
Fed 下一次决策会议时间在 6 月 14 日，双线资本 (DoubleLine Capital) 创办人冈拉
克接受 CNBC 访问时说，现在经济衰退的机率极高，考量到从 2002 年 3 月开始累积的
升息幅度，以及信贷紧缩的情况，让他此刻看法更为悲观。
芝商所 (CME)FedWatch 工具显示，联邦资金利率期货市场目前押注 6 月和 7 月都会暂
停升息，并预测 9 月有超过 70% 的机率将降息。
Rosenberg 研究公司首席经济学家 David Rosenberg 说：“Fed 历次升息周期，没有一
次如此接近美国债务违约，只有在 1984 年，Fed 曾在面临同等金融危机的情况下，继续
紧缩。”
Rosenberg 说，时任 Fed 主席的伏克尔 (Paul Vaulker) 虽然无惧经济衰退的风险猛烈
升息，但之后也快速且剧烈的推动降息和货币宽松。他认为， 6 月决策会议上很可能正
式暂停升息，从措辞改变来看，未来要进一步升息的门槛提高了。
利率期货市场预估今年可能降息 2 码至 3 码，交易员预测 12 月底以前，美国基准利率
将降到 4.33% 左右。经过周三升息后，目前美国联邦资金利率区间介在 5.00-5.25%，是
十年来最高。
另一方面，冈拉克再次表达对股市的担忧，认为近期陷入盘整的标普 500 指数，可能走
下坡。标普 500 周三收盘下跌 0.7% 至 4090.75 点。
心得/评论：
市场无视鲍尔发言表示降息还有很长一段路要走
目前FED watch预测9月有超过70%的机率会降息