来源: 美国财政部.财经M平方
继上一篇 殖利率长中期倒挂与短中期倒挂 与股市之间的关系分析
这篇则是以 升期末端时 市场投机者看空与股市之间的关联作分析
同样以上一篇的殖利率倒挂图来看
如图:https://i.imgur.com/DH7MGCi.png
我们长中期倒挂恢复正常之前来分为三的时期
2000年末 2007年 以及目前2023年的状况
再来以 (CFTC)标普500投机性净头寸 COT指标来看
如图:https://i.imgur.com/8rs3L2N.png
以同样的时段 分为三时期
都可以明显观察到 在短中期倒挂恢复正常之前 净空仓通常都是满满的
分析:
也不能说这些空仓者是反指标 这些空仓者确实有预测到未来可能的危机
但危机发生之前 大量空仓者布仓 也不免要遭到嘎空的命运
前两个时期 都是嘎空嘎到净空仓快没了 才开始下坠
而目前2023年 净空仓更是数量惊人
加上目前长中期倒挂没有回正的迹象
这时真的免不了会遭到嘎空的命运
https://i.imgur.com/652UTm8.png
好歹如上图等到 短期或中期债券的殖利率突然往上爆冲 这时在一举放空比较安全
突然往上爆冲 通常也代表金融市场突然短票嘎不过来
最后: 历史上的高点坠落 通常不是这些看空部位造成的
比较多是现货买了满手股票的人 一口气全抛造成的
不到最后时刻 很难以事先预期的方式造成股市先行下降