原文标题：外资报告》大摩：Q1表现超预期 群创优于大盘
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发布时间：2023/04/19 09:10
记者署名：财经频道／综合报导
原文内容：
摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）报告表示，随着面板价格上涨，市场情绪应该会保
持乐观，评群创（3481）优于大盘，目标价从17元上调至18元。
群创Q1合并营收456亿元，季减5％、年减35％；毛利率成长7.9个百分点，来到-7.0％，
高于大摩和市场预期，反映出电视面板价格上涨、产能利用率提高、效率提升和成本降低
；营业支出54.03亿元，营业净亏损86亿元，税后净损78亿元，每股亏损0.82元，单季亏
损已较上1季收敛。
展望Q2，群创预计大尺寸面板出货量季增10-13％，平均售价季增5％，中小尺寸面板出货
量季增约10-13％。高层表示，供应链中的库存正在正常化，且在促销季之前，出现了一
些补货订单。群创计画根据客户需求，动态调整产能利用率， 并继续改善产品组合以提
升获利能力。
大摩认为，电视面板价格有望在Q2季增10-15％，而IT面板可能持平。若IT面板价格在Q2
末开始回升，目前的预测可能会有一些上行空间。
大摩表示，对于显示器板块的建设性看法一直集中在周期拐点上，仅管面板股年初至今表
现相当已优异，大摩认为风险、回报仍更倾向于上行。
心得/评论：
群创今日股价低迷不振 徘徊在-3.5%左右
大摩雪中送炭 更显温暖 还上调目标价
稍后应该能激励股价向上
不过投资人还是要审慎判断 风险自负