来源: 美国财政部&FRED
以10年期-2年期 视为中长债的倒挂
以2年期-3月期 视为短中债的倒挂
首先是与道琼之前的关系图
如表:https://i.imgur.com/mL0dW2a.png
大致可以了解
倒挂解除 会先以中长债的倒挂先恢复正常 才会轮到短中债恢复正常
但一旦倒挂恢复正常 通常股市都会伴随大幅度的修正
而在倒挂的过程中 股市走势通常会逆向的向上且 波动率会不断缩小
接下来是倒挂与信贷紧缩的关系图 以工商业贷款的月比与年比做对照
如图
:https://i.imgur.com/8ni2ey9.png
:https://i.imgur.com/diOq6rB.png
大致可以看到 通常在中长债倒挂的过程中 信贷还会不明显紧缩
但一旦进入短中债倒挂时 增长的加速度就会减弱
而当短中债倒挂恢复之后 反而就进入到信贷紧缩的过程中
接下来是 倒挂与 长债之间的变化
如图:https://i.imgur.com/FEwoVqz.png
这边变化太大了 只提供图表参考
最后再补上近期最热的货币基金的总量图
如图:https://i.imgur.com/cFryunL.png
货币基金只要大幅上扬 基本上没多久就会伴随股市的下杀与信贷紧缩
但人多的地方真的不要去
以目前状况为例
目前货币基金有大量的短票需求 但预期未来三个月就会马上面临 债务上限的问题
票绝对安全没问题
但问题在于 这三个月中如果货币基金突然有人大量赎回
这些票必然就需要抛出
而货币基金的计价方式又很特别 一旦赎回的速度比别人慢
后面吃损的程度就变得很大
所以真的不太建议这时转入货币基金了 目前看起来很高的机会是满满的韭菜
以上