SVB 蛮多人说只是存户端出问题 资产端没问题
可是其实都会赔钱啦
我们假设2021年 买入2021年的十年期公债 1%票面利率 100万票面
以2023当年时爆发危机时的4%殖利率来算好了
已经支付了两期利息
按贴现来看 当时这笔交易的实际市场价应该是差不多再73~74万左右
所以银行帐面已经亏损了27万左右
且亏的这27万还不含 这两年支付的100短期利息成本
那么假如持有到期的话
2021平均短期利率0.5% 2022平均短期利率3% 2023年平均短期利率4%
1.2024~2030间 我们用乐观一点抓平均2%
事实上也是亏了21~22万左右
2.如果是2024~2030间 平均利率是3%
就亏了28~29万
3.如果是2024~2030间 平均利率是4%
就亏了35~36万
所以持有到期没有一定赚的好吗.......
就算现在SVB没有破产 跟FED借到了钱
也只是把问题拉长 长期也会出现亏损
所以在2020~2021这短期间的 超低利率的美国公债 都是有毒资产好吗
更不要说当时票面利率有接快接近于零的
不然FED干嘛要把通膨压在2%左右
一直在3% 银行长期也是会倒庄的好吗