1. 标的：2911 丽婴房
2. 分类：心得
3. 分析/正文：
2024为龙年，华人普遍有较高的意愿在龙年生育，台湾在前两个龙年出生率相较当个时期
增加约10%，而中国在2021 年开放第三胎，这是中国第一次遇到龙年还可以不受一胎政策
影响生育。并且中国近期生育率下降，人口红利走入末期，中国政府为了解决这个问题，
当前政策偏向鼓励生育。另外崩跌的中国房市也减轻了成家的负担。
经过了3年的疫情影响，中国逐步复工，消费行为也开始复苏，前几年因为疫情下降的出
生人口有望在龙年迎来《报复性生育》。
而此标的丽婴房近10年受到生育率下降影响股价低迷，近几年来营运不善，2023 年初聘
任专精于网络行销的总经理，企业寻求转型中。
以下为个人持股策略：
第一阶段预测2023/05 -2023/10：
抢搭龙年及公司转型话题，目标股价先站上10元，此阶段营收、财报还是会惨不忍睹。
第二阶段预测2023/10 - 2024/3：
预估中国大陆龙年新生儿数量较今年增加15-25%，此阶段后期营收年增成长20-30%，EPS
由负转正（附注4），股价挑战2018年高点15元。如果新生儿数量增加更多，则股价能挑
战更高。
第三阶段预测2024/03 - 2024/10：
丽婴房于此次商业模式转型成功且龙年新生儿超乎预期大增，营收上升 40%以上，2024第
一季EPS由亏转盈预计全年EPS挑战3元（附注4），股价挑战2013年高点23元。
附注：
1. 2024的龙年为青龙年，在中国文化中是属四象之一，为华人喜爱，所以预估新生儿数
量也会为此比以往龙年增加幅度再大一些。
2. 此股票因为量小，在量还没每日稳定2000张以上时不宜买超过400张。
3. 公司私募1000万股8折的股票，董事长为公司注入资金力求转型之外，也为公司派拉抬
股价埋下伏笔。
4. 观察历年财报发现，丽婴房营收增加的同时，营业成本及营业费用也会等比增加，所
以造成即便营收增加EPS表现还是很差，这是因为以往丽婴房是实体店面的关系，更多的
营收来自更多的展店。而转型电商将会扭转这种局势，也因此预测多增加20%的营收EPS就
会转正，增加40%的营收EPS就有机会挑战3元。
4. 进退场机制：
停损：
如果阶段性预测不达标，卖出股票。
停利：
阶段性目标如果达成，继续持股。