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美光本季营收估跌六成但符合预期 CEO乐看后市 盘后涨逾1%
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发布时间：
2023/03/29 08:10
记者署名：
钜亨网编译林薏祯
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内存大厂美光 (Micron) 周二 (28 日) 盘后公布最新财报，预估本季营收将较去年同
期大减近 60%，但营收降幅大致符合预期，且执行长认为市况可望触底，尤其是资料中心
领域，乐观看法激励盘后股价上扬。
FY2023 Q3 财测
营收：35 亿美元至 39 亿美元
毛利率：-18.5% 至 - 23.5%
调整后 EPS：-1.51 美元至 - 1.65 美元
因供应过剩问题仍干扰芯片产业，美光预估本季营收将出现 2001 年来最大降幅。尽管如
此，执行长 Sanjay Mehrotra 表示，几个终端市场的客户库存已经减少，预估未来几个
月的供需平衡状况将逐步改善，对长期需求仍充满信心。
排除存货跌价的影响，美光预估存货周转天数已在 Q2 触顶。Mehrotra 说：“在历经下
行周期后，我们预期公司将恢复正常成长，且获利将符合我们的长期财务模式。”
Mehrotra 看好资料中心市场触底反弹，他认为，像 ChatGPT 这样的生成式人工智能兴起
，将扭转市场情势。
他说：“资料中心方面的收入已在 Q2 触底，且 Q3 将实现成长。到了 2023 年底，资料
中心客户库存应能达到相对健康的水准。”他解释，与标准服务器相比，应用于 AI 的伺
服器需要好几倍的内存芯片。
美光 (MU-US) 周二收盘小跌 0.85%，至每股 59.28 美元，财报公布后，盘后股价一度涨
约 2%，截稿前涨约 1%。过去 12 个月以来，美光股价已下跌超过 26%，今年迄今则反弹
逾 18%。
Q2(截至 3/2) 财报关键数据 v.s. FactSet 共识预期
营收：36.9 亿美元 (年减 52.6%) v.s. 37.1 亿美元
毛利率：-31.4%(去年同期为 47.8%)
净损：20.8 亿美元 (去年同期实现净利 24.4 亿美元)
调整后 EPS：-1.91 美元 (去年同期为 2.14) v.s. -0.67 美元
美光公布 Q2 营收较去年同期减近 53% 至 36.9 亿美元，净损也达 20.8 亿美元，
在计入裁员产生的重组成本后，每股亏损为 1.91 美元，相较去年由盈转亏。
对个人电脑 (PC)、智慧手机和云端运算服务器等核心产品的需求下滑，令内存市场陷
入惨澹局面，美光也因此承受庞大损失。Mehrotra 在电话会议上表示：“半导体库存和
内存产业正面临 13 年来最严重的衰退，定价环境异常疲软，这对我们的业绩造成重大
影响。”
在三星电子、SK 海力士之后，分析师普遍预期美光也将提列存货跌价，唯一的分歧点在
于提列规模，花旗分析师 Christopher Danely 此前预估将达 10 亿美元或以上，TD
Cowen 分析师 Krish Sankar 给出的预测值较低，为 5.5 亿美元至 8.5 亿美元。
财报显示，美光最终提列的存货跌价为 14.3 亿美元，高于分析师预期，因毛利率仍为负
值，该公司预估本季还将提列约 5 亿美元的存货跌价。
公布财报之际，美光也宣布扩大裁员，将今年的裁员规模自先前宣布的 10% 增至 15%。
心得/评论：
虽然面临13年来最大衰退,但那也是因为之前WFH期间需求爆发,导致现在需求不振的结果.
而且现在装置效能溢出,人们换机的诱因也没那么大.
不过财报表现本来就符合预期了,业绩都到谷底了还能烂到哪去.总不可能倒吧.