1. 标的： 台股加权指数
2. 分类：心得
3. 分析/正文：
美国硅谷银行因1.存款户集中于新创公司而新创公司开始取款 2.投资过多长期债券 3.升
息环境下长期债券价格下跌(此时卖出将产生已实现亏损)三因素，而产生流动性问题，银
行遭客户取款却已无款可取。本次危机虽已获美国存款保险确保存户可取回存款，避免存
户丧失信心进而取回存款使流动性危机扩大至其他银行。
惟其他银行眼见硅谷银行产生流动性危机后，将开始1.紧缩放贷保存现金 2.长期债券换
短期债券，过程中除长债换短债可能产生已实现亏损，影响获利外，紧缩放贷亦使银行获
利变差。但最重要的是，恐使原先以借新还旧的公司、个人借不到新钱，至旧债务违约无
法清偿，这将比借贷利息上升更严重。
在无法借到钱之下，民间消费势必萎缩，造成经济硬着地，将反应于通膨减缓，此时的通
膨预期越低，将代表市场上认为未来经济衰退得更严重，同理FEDWATCH的降息预期亦同，
越多人看降息，隐含着经济硬着陆的风险越高。
且在无法借到钱之下，违约率上升，将使满手公司债、个人信贷的金融业者产生亏损，属
信用风险，已非单纯周转问题，将无法透过提供贷款来处理，而仅能向大众募资充实资本
，惟在资金紧缩下，银行亦难以招募到足够的资本，恐将使金融机构倒闭。而在传闻金融
机构有亏损倒闭之虞时，存户亦将再度将存款取回，产生信用风险、流动性风险同时炸裂
的可能。
而资本市场的流动性亦因银行放款紧缩，投资人有卖股变现还债之需求，未来资本市场中
资金将紧缩，不足以支撑未来股价；且金融机构倒闭、公司个人违约亦恐造成信心崩跌，
均为股市崩盘之原因。
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发心得文也要补单，大家真严格
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制。讨论、心得类免填)
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