FED提供以公债可以一年贷款的政策
有几个问题点
1.就我所了解的 FED目前的现金并不多 所以这项政策主要是宣示意味为主
当然不可能适用所有的美国银行
2.既然不可能适用美国的所有银行 基本上就是审核制
审核制会有一个问题 谁适用谁不适用?
银行会为了自保 可能原本台面上没看到的问题
在近期通通都会自己招出来 反而出现了更多银行有问题的消息出现
3.公债重贴现 会增加流动性没错 但银行大波动的移转资产
那么就反而让公司债这块可能会出现流动性问题 至于MBS我涉略不深所以不清楚
整理:
1.FED目前现金并不多 这项贷款政策宣示意味为主 若市场流动性枯竭
按照我对鲍尔的了解 会立即重新启动QE 至于发生市场流动性枯竭大概多久
若公司债出现大幅跌价 大约1个月流动性马上就枯竭 就会马上QE
QE会怎样??? 当然就只是又通膨而以 然后继续拉高杠杆然后等下次再爆
2.至于下个会期是否升息 个人认为不会升息 但也不可能降息
这是由于政策的滞后性 除非在短短几天内市场流动性马上枯竭
不然不太可能马上降息 所以下下个会期是有机会的
3.提到会QE跟降息 大概又会被臭一顿 但个人觉得目前公司债就是个大洞
所以不是不可能 以上
※ 引述《epson5566 (ep)》之铭言：
: 这篇文章其实有蛮重要的讯息
: 假如真的周一导致 大量存款人流入SIBs
: 那么这些系统银行将会不得不再把这些现金又流入到公债市场
: 有可能公债价格将会大幅上升殖利率大幅下降
: 但这绝对不是个好消息
: 因为这样完全复刻了之前中小银行的行为模式
: 这样会马上有两个问题
: 1.公债价格大幅波动 势必波及到对冲基金
: 2.SIBs系统银行大幅提升杠杆 若未来公债又不小心上飘 那换成系统银行倒
: 所以最佳的解法 是FED马上再开放逆回购对手限制与额度
: 直接将这些游资吸走
: 否则整个金融体系将会不稳 杠杆会直接拉到爆
: 结论:
: 若真如作者所说的发生挤兑状况 绝对是很大的金融动荡
: 1.公债价格将大幅上扬
: 2.不只美国本土银行急着抢现金 会直接传导到世界各国保险业金融业
: 3.若近期拆款利率飙升或者Repos大幅增加 那么整个资金吃紧了
: 4.目前美国财政部不认为能有什么做为 因为现金太少了
: 反而是FED若愿意花大钱 直接大量逆回购 且同时开放大量隔夜回购
: 直接中断连锁反应 我觉得是有解的