原文标题：小摩策略师：熊市仍未结束 Fed降息前美股难触底
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发布时间：2023/03/08 20:00
记者署名：凌郁涵
原文内容：
摩根大通 (JPMorgan) 首席全球股票策略师 Marko Kolanovic 再度示警，投资人不应期
待美股将持续上涨。
Kolanovic 表示，目前市场仍面临多项不利因素，包括升息和货币紧缩政策、通膨持续走
升、消费者和企业获利压力增加、违约率上升以及欧洲和亚洲等地区的地缘政治风险。“
美股市场单日或单周的强劲表现，不会改变我们对于总经基本面的负面展望。”
尽管策略师不排除美股偶尔仍会出现强劲反弹，但他强调，美股仍处于熊市中，唯有
Fed 开始降息，美股才会触底。
此外，Kolanovic 仍然看好中国市场，并认为目前的回调适很好的买入机会。他指出，虽
然中国发布的经济成长目标仅落在华尔街预期的低点，但高层的谈话提及促进消费、推进
国企改革以及支持民营企业和外资企业，使该市场更有吸引力。
Kolanovic 先前就曾表示，根据当前利率来看，股市仍然被严重高估。以历史数据为依据
，在目前利率水准下，标准普尔 500 指数的估值被高估约 2.5 倍。
此外，该行认为地缘政治以及能源市场风险恐怕将在不久的时间内再度升级。因此，股票
风险回报仍低，增强该行对股票减持的立场。
另一位摩根大通策略师 Mislav Matejka 近日也说，在 Fed 激进升息行动之后，现在就
排除经济衰退的可能性为时过早，因为货币政策对经济的影响可能滞后 1 到 2 年。“从
历史上看，股市通常不会在 Fed 开始降息前触底，我们甚至在 Fed 停止升息前从未见过
低点，未来仍可能出现冲击。”Matejka 说道。
心得/评论：
小摩积极唱空，稳了吗?
是不是小摩来不及上车?
被散户甩在车外啊?
https://i.imgur.com/xg6hvRz.png
历史经验，每次降息都是崩盘起点
但是只会崩一下下，很快就V起来