※ 引述《pacity ()》之铭言：
: 最近新闻报导美国CPI、PCE公布的数据稍高于预期，
: 搭配最近涨多回档，没投票权的鹰派纷纷出场喊价，
: 所以版上又开始出现大量空头言论，
: 有自己的多空论点和投资逻辑，看多看空皆可，
: 我也来分享一下小韭的看法。
: 2021-2022的高通膨起源，从各方面资料来看主要三个
: 1.乌俄战争
: 2.新冠疫情
: 3.美中争霸
: 1.乌俄战争，经过一年，现在已经走到要掀底牌的地步了
: 对大宗原物料的影响也越来越不显著，石油和天然气为代表
: 2.新冠疫情，导致生产的停顿与运输的中止，带动物价的上涨，
: 这部分是当初FED主要的观点，
: 疫情已经几乎解封，
: 换句话说，且现在这个时刻，美国史上最佳的就业劳动力，
: 应可进一步帮助通膨的降温，而不是大家担心的薪资螺旋
: 3.美中争霸，造成的是友岸生产、供应链分散，
: 过去10年，中国生产力崛起，真的是全球化、低通膨的功臣，
: 但成也萧何，败也萧何，
: 但霸权争夺既然已经走到这地步，供应链成本的上升已是势在必行。
: 综合以上，二多一空，
: 再搭配美国强劲的就业人口与消费动能，
: 中国现在也重新回归救经济的主轴，
: 日本继续宽松，欧洲也重返荣景 (欧洲PMI上升至52.3)
: 再搭配近日最热门的议题: open AI，
: 已经带动很多股票创2020年以来的新高点，
: 当AI的投资潮再次动带钜额投资生产力崛起时，看前几天NV对AI的吹捧
: 等到AI与自动化的结合能够够进一步商转时，
: 人类的生产力将又往前迈进一大步，
: 因此以长线3-5年的角度，
: 现在对我小韭来说，仍是值得投资的时刻，尤其当市场有较大回档修正时，
: 侷限在现在的通膨数据略高于预期，
: 我觉得是蛮可惜的，分享一点看法。
讲那么多，其实通膨就是钱印太多，
其余的因素虽然也有影响，但根源还是钱。
如果单纯是你列表的原因，根本不需要QT。
https://i.imgur.com/KydMtlH.jpg
从上图不难看出疫情期间到底印多少钱。
此外美国就业是结构性的问题，
就业力最强的时刻，失业率却最低。
代表市场很缺人力资源，
再配合物价上涨趋势若未被压抑。
下一步就会是薪资与物价的螺旋竞逐。
现在其实应该被正视的问题是，
我们都知道低利环境有助于经济成长，
在快速调升利率之后，随时间流逝，
利率造成的压力会逐步显现。
我们其实正要面对利率调升后最后一段路：
与衰退的直球对决。
去年都是在“预期”
今年就是看衰退的实际情况。
现在市场热络一样还是因为钱还是很多。
美国QT的太慢，中日的放水。
都是目前市场不断出现迷因股的原因。
不幸的是，资本市场越热，通膨黏度越高。
越是这种时候越应该要清醒。
我认为接下来要做的是资金谨慎调控，
等待好的价值股在对的时间进行长期配置。
有关推文大家一起讨论的通膨其他因素。
我想用简单的供需机制去思考。
以下观点都是用全球的角度去思考。
目前各国经济还是相当全球化。
若是全球供需总数是平衡的，
在交通运输没中断下，即使采取脱钩。
供应链最终还是会重回轨道，
只是供需双方组合会有所变动，
其中需要的代价就是时间与运输成本上升。
也就是说，只要把地球看成一个整体。
其实供应链的影响只是一时的。
货币与财货间的关系也是一种供需。
货币滥发则财货价格上升
货币短缺则财货价格下滑
如果上述状态是长期的，就是通膨与通缩。
而近两年我们看到的事实是，
全球供需是受到运输与战争影响，
但已经逐步调节。
但货币却明显可以看到各国都在印钞。
如果QE没有代价，谁想QT和升息？
至于日本为啥放水起不来？
可以去参考央行在99年的讨论。
https://i.imgur.com/902jYue.jpg
如果宽松与通膨无关，那土耳其是在？
当然这是我个人的想法分享，
欢迎一起做正向讨论。