原文标题：
美股为何重挫？债市猛押Fed升息 3、5、6月各升1码
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发布时间：
2023/02/22 07:23:33
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：
叶亭均
※原文无记载者得留空
原文内容：
美国公债市场周二（21日）延续跌势，5年期和10年期公债殖利率都创今年新高，此时市场
日益强化预期联准会（Fed）将进一步升息，货币政策紧缩周期远未结束。
美国5年期和10年期公债殖利率刷新今年高点，其中5年期公债殖利率突破4%，跳增多达15个
基点至4.18%，为去年11月10日来最高，各种期限的债券殖利率跳跃增至少10个基点。
交换合约显示市场坚定认为联准会将继续升息，预料3月、5月与6月各升息1码。利率期货显
示，市场预期联邦资金利率将在6月攀升至5.3％左右。联准会目前的基准利率为4.5%至4.75
%。
市场激进押注升息路径，也导致美股21日重挫，道琼指数大跌697.1点，回吐今年迄今的所
有涨幅。标普500指数下跌2%，也吐回本月来涨幅，并创去年12月中以来最大跌幅。
LPL Financial首席经济分析师罗奇（Jeffrey Roach）表示：“随着服务需求在2月攀升，
美国经济正在找寻其平衡状态。吃紧的就业市场与具有韧性的消费者需求可能促使联准会维
持升息行动直到夏季。直到市场与央行官员对于预期升息路径获得一致看法前，投资人应预
期市场会波动。”
美国10年期公债殖利率21日上扬多达14个基点至3.96%，在服务业与制造业采购经理人指数
（PMI）高于预期之后应声上涨拉高。英国制造业与服务业PMI意外上扬，也在21日稍早拉高
欧洲地区的公债殖利率。
但也有人警告债券投资人过度押注联准会的紧缩程度。
NatWest Markets全球策略部门主管John Briggs及其同事在报告中表示：“央行的确需要采
取更多行动，但市场的预期也不宜过头”。该行预测利率顶部将为5.25%。
不过，殖利率持续走高可能吸引更多买家进入债市，并缓和近期债市的下跌。
摩根士丹利投资管理公司固定收益投资长Eric Stein表示：“10年期公债殖利率达到4％将
非常有吸引力” ，“我认为我们正在接近顶峰”。
心得/评论：
华尔街终于还是把FED当一回事了
FED现在眼中的任务只有打败通膨
在通膨回到FED的预期目标前
除非爆发新的经济危机不然不可能降息
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