原文标题：华固去年大赚、股利可期，潜在殖利率估逾7%
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发布时间：2023/02/20 12:54
记者署名：记者 林诗茵 报导
原文内容：
尽管近期房市转冷，但过去两年房屋热卖的建商，今(2023)年业绩仍可期待，而2022年度
的股利分配也有机会走稳，其中，上市柜建商中最令市场关注的高股利建商非华固(2548)
莫属，几乎年年稳定配息达到7元以上，法人圈估，今年仍可维持相当水准，以此估算，
殖利率逾7%。
不管景气如何变化，华固的推案以稳健的双北地区为主，并追求高周转率，虽然不如在外
县市推案的建商可赚得房价急涨的高额价差利润，但双北市房价相对平稳走高，令华固的
销售率、毛利率均稳。
华固去年前3季EPS已达到10.9元，而第4季因无个案入帐，单月营收仅3.84亿元，法人估
，华固去年全年EPS将在10.9~11元间，而公司一向以追求稳定的现金股息为股利政策，今
(2023)年EPS又有机会维持11元水准，因此，维持配出7~7.5元现金股利的机会大。
今年业绩部份，华固即将交屋入帐个案包括新庄总销78亿元的商办大案“国家置地”，已
售7成多；以及总销39亿元、100%完销的“月河”案；还有已提前以45.9亿元整栋售出的
北士科商办大案“乐富中心”等，加计在手的豪宅成屋，法人估，华固今年要站稳140、1
50亿元高档营收无虞。
值得留意是，尽管房市有杂音，但华固未来2年即将完工个案都在双北，也有不错的销售
率护体，像是2024年将完工的个案为29亿元的“文临”案，已售7、8成，以及中和商办案
“中原置地”，总销53亿元，已售15%。2025年完工案量有4笔：总销33亿元的“大安学府
”，销售率达9成；总销64亿元“上文林”已售近5成；总销38亿元的“得月”，已售95%
；总销43亿元的“一庄”，已售3成。
法人认为，华固的推案均在双北地区，房价大幅下跌的压力不大，此外，公司在手的库存
案量也都在好地段，像是新店、北投奇岩等，潜在推案量逾千亿元，未来几年有望可维持
稳定的获利和配息。
心得/评论：
股价85~95区间跑好几年了，要涨过100块也很难，也难有失智价可以捡。在观察名单许久
，一张未入手。好公司，股价牛皮。看来今年业绩又是一个股本基本发挥，又等不到了。