原文标题：
美通膨开始缓解但就业市场强劲 Fed主席鲍尔：需要进一步升息
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https://news.cnyes.com/news/id/5079137
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发布时间：
2023/02/08 03:33
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记者署名：
段智恒
※原文无记载者得留空
原文内容：
联准会（Fed）主席鲍尔周二（7 日）表示，通膨缓解处在非常早期阶段，这可能是一个
漫长的过程，过程可能坎坷，必须把利率保持在限制性水准一段时间。就业市场方面，鲍
尔表示若强劲的就业数据持续下去，将需要进一步升息来冷却通膨，借贷成本可能要达到
高于 Fed 先前预估的高峰。
通膨已开始缓解但需要时间
鲍尔在华府经济俱乐部（Economic Club of Washington）的访谈中表示，“通膨减缓过
程”（disinflationary process）已经开始，而且始于占据美国经济四分之一的商品领
域。然而还有很长的一段路要走，这些都只是非常早期的阶段。
他说：“我们（在上次会议上）传达的讯息是，这个过程（通膨减缓）可能需要相当长的
一段时间，而且不会是一帆风顺的，路上可能会很坎坷，但正如我们所说，需要进一步升
息并在一段时间内把政策保持在限制性水准。”
鲍尔在谈话中并未表明升息将在何时停止，他指出可能要到明年，通膨才会达到让 Fed
感到舒适的水准。鲍尔预估今年将是通膨大幅下降的一年，也猜测明年通膨率才会下降近
2% 而不是今年。
就业市场持续强劲需进一步升息
鲍尔也谈到，劳动力市场异常强劲，可能需要进一步升息，倘若未来情势依然火热，可能
不得不采取更多措施。
而当鲍尔被问到，若就业报告在货币政策会议之前出炉，是否会影响 Fed 选择升息两码
（50 个基点）而非 1 码（25 个基点）时，他表示可惜没办法这么做。
鲍尔说：“现实是，我们将对数据做出反应，因此如果得到像强劲的就业市场数据或更高
的通膨数据，可能需要采取更多措施，升息幅度会远超市场预期。”他认为，缓举劳动市
场的压力是冷却核心服务通膨（不包括房市）的部分解答。
外媒指出，Fed 的通膨目标是 2%，但从目前多个指标来看，通膨率都远高于这一目标。
上周公布的美国 1 月非农报告显示，新增就业人数达 51.7 万人，远超市场预期的
18.5 万人，另外失业率也刷新 53 年新低，报 3.4%。
市场反应
截稿前，道琼工业指数跌近 120 点或近 0.4%，那斯达克综合指数涨逾. 6%，标普 500
指数涨近 0.1%，费城半导体指数涨逾 1.6%，其中道琼工业指数、那斯达克指数和标普
500 指数在鲍尔谈话期间一度拉升，但随后涨势迅速收窄，道琼工业指数从早盘跌势转
涨后又翻黑。
另一方面，美国 10 年期公债殖利率飙至 3.66%，美元指数升至 103.53。美元指数在鲍
尔谈话前曾逼近 104 水准，连续第二日刷新 1 月 6 日以来新高，日内涨逾 0.3%，早盘
尾声时转跌，鲍尔开始发表谈话时跌幅迅速扩大，一度逼近 103 刷新单日新低，盘中跌
近 0.6%。
心得/评论：
FED在看到就业数字出现反转之前
短时间不会停止升息的脚步
甚至有可能会维持5%左右的利率好几年
直到下一次经济危机爆发时
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