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央行副总裁陈南光再撰文开砲：升息消极 恐酿停滞性通膨
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发布时间：
2023-02-03 01:02
记者署名：
经济日报／ 记者 陈美君／台北报导
原文内容：
被视为央行“鹰派”的中央银行副总裁陈南光，近日再度重砲抨击央行货币政策。陈南
光在最新出炉的《银行家杂志》撰文指出，央行在通膨与房市管制措施方面过于消极，
应担负起物价稳定与正视处理高房价的责任。
陈南光指出，从历史经验看，走走停停、过早放松的货币政策，只会让通膨拖延更久，
更易落入停滞性通膨陷阱。他呼吁央行不可乐观认定“台湾通膨相对温和”而掉以轻心
。
陈南光在文中抨击，面对这波通膨，我国央行自始即坚持通膨只是短暂性，并认为以升
息因应供给面冲击不仅无效，而且“我国通膨相对温和”，因此至今多以半码爬行速度
升息，台美利差已不断扩大。
由于政策性管制及CPI中的房租类指数低估等因素，虽使台湾通膨看似相对他国低，但这
统计数字是建立在价格管制衍生的庞大成本及样本偏误致数据低估上，央行切不可乐观
认定“我国通膨相对温和”而掉以轻心。
陈南光痛批，我国央行抗通膨的消极态度，不仅无法主动引导民众通膨预期，以致通膨
范围蔓延扩散，加以价格管制等措施对资源配置效率扭曲甚钜，将带来庞大社会成本。
陈南光认为，过去这段时间央行一再错失升息机会，以致至今仍受困于其营造的长期低
利率和宽松的货币环境。目前金融业隔夜拆款利率离历史低点不远，只有不到0.5%，只
要政策利率下降两码，金融业隔夜拆款利率就降为0，未来政策调整空间极为有限。
许多研究显示，长期低利率环境）不仅为通膨和资产价格上涨提供温床，也导致资源误
置及所得与财富分配恶化等负面效应。
陈南光说，2021年12月后，央行认为过去房市选择性信用管制措施“执行成效良好”，
再没有提出进一步管制措施。在这期间台湾房价持续暴涨，先前在疫情期间房价大涨的
国家，多数已开始反转，而台湾房价仍在加速上升。然而央行一方面宣称由于刚性需求
，房价上涨是“有基之弹”，并呼应成本上升等说法；另一方面则称房价高低不是央行
关心重点，并以租税政策是抑制房价最有效工具为由，将抑制房价责任转移给其他部会
。
心得/评论：
央行副总裁懂财经吗？ 升斑马房价跟物价会降吗？
别国宽松货币，人民是借钱来投资；台湾有台湾的玩法，是贷款来炒房。