先讲结论, 2330 在 2023 年不会是个好标的
由台积法说内容
2023年营收, 要分上下半年来看
上半年:
"营收 decline mid-high single digit, 以及 Q1 预期 17.1B"
假设以上半年衰退 7%, 那推算 Q2 营收会是 16.1B (MoM-5.7% ; YoY-11.2)
推论 Q2 才会是本周期营收低点
下半年:
"全年营收 a slight growth year"
这边看不懂 slight 是有多 slight
假设全年持平, 上半年衰退 -7%, 下半年总营收大概是 42-43B (YoY+6.2%)
加上以台币计算的话, 下半年营收恐怕成长也会被汇率抵销至平盘附近.
反观,
众猪屎屋经历2022年下半年的股价营收腰斩后
明年下半年如果台积可以重新成长, 代表库存去化已经完成
一边是营收持平到微升的台积
一边是营收恢复正常, 但YoY +30~40% 好看的猪屎股
半导体 ETF 在今年会是比 2330 更好的选择
但如果是 2330 信徒死忠仔
也建议在四月中法说前后再决定是否进场
一是前面说到 Q2 会是营收低点, 四月法说后开出营收破底预期
法人一定会再割一波
二来台积下半年要成长 Q3营收 QoQ 必须 20% 起跳
四月中产线供应链, 小道消息会更明确
到时候再测风向就好, 不用急着压筹码
※ 引述《lili712 (7年级韭菜)》之铭言：
: 1. 标题：台积电2023年第一季业绩展望
: 2. 来源：公开资讯观测站
: 3. 网址：https://mops.twse.com.tw/mops/web/t05sr01_1
: 4. 内文：
: 1.事实发生日:112/01/12
: 2.公司名称:台湾积体电路制造股份有限公司。
: 3.与公司关系(请输入本公司或子公司):本公司。
: 4.相互持股比例:不适用。
: 5.发生缘由:不适用。
: 6.因应措施:不适用。
: 7.其他应叙明事项(若事件发生或决议之主体系属公开发行以上公司，本则重大讯息同时
: 符合证券交易法施行细则第7条第9款所定对股东权益或证券价格有重大影响之事项):
: 台积公司今（12）日公布2022年第四季财务报告，合并营收约新台币6,255亿3千万元，
: 税后纯益约新台币2,959亿元，每股盈余为新台币11.41元（折合美国存托凭证每单位
: 为1.82美元）。
: 与2021年同期相较，2022年第四季营收增加了42.8%，税后纯益与每股盈余皆增加了
: 78.0%。与前一季相较，2022年第四季营收增加了2.0%，税后纯益则增加了5.4%。
: 以上财务数字皆为合并财务报表数字，且系依照金管会认可之国际财务报导准则
: （TIFRS）所编制。
: 若以美金计算，2022年第四季营收为199亿3千万元，较2021年同期增加了26.7%，
: 较前一季则减少了1.5%。
: 2022年第四季毛利率为62.2%，营业利益率为52.0%，税后纯益率则为47.3%。
: 5奈米制程出货占台积公司2022年第四季晶圆销售金额的32%；7奈米制程出货占全季晶
: 圆销售金额的22%。总体而言，先进制程（包含7奈米及更先进制程）的营收达到全季晶
: 圆销售金额的54%。
: 台积公司财务长暨发言人黄仁昭副总经理表示：“尽管台积公司领先业界的5奈米制程
: 持续放量，台积公司第四季的营收表现仍受到终端市场需求疲软以及客户库存调整所带
: 来的影响。迈入2023年第一季，因总体经济情势依然孱弱，我们预期终端市场需求持续
: 疲软以及客户进一步的库存调整将更加影响台积公司业绩。”
: 根据对当前业务状况的评估，台积公司2023年第一季的业绩展望如下：
: ‧ 合并营收预计介于167亿美元到175亿美元之间；
: 若以新台币30.7元兑1美元汇率假设，则
: ‧ 毛利率预计介于53.5%到55.5%之间；
: ‧ 营业利益率预计介于41.5%到43.5%之间。
: 此外，台积公司2023年的资本支出预估将介于320亿美元到360亿美元之间。