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国内半导体业将环绕于景气修正、地缘政治双主轴
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发布时间：
2023.1.4
记者署名：
刘佩真
原文内容：
2022年以来国内外半导体业所面临的景气与经营环境出现重大转折，除了下半年科技业景
气反转，透过长鞭效应传导到半导体业，台积电最后这一道防线也终究在第四季法说会中
承认，2022年第四季~2023年上半年行业均会处于供需调整、库存去化的修正阶段之外，
外部半导体经营环境变动更是剧烈，在美中科技战、俄乌战争、台海危机的启示之下，半
导体业之地缘政治因素已加重，不论是美中科技战来到新高峰，美对中半导体各环节打击
的合围之势已成，或是台积电于2022年12月6日就改为宣布投资400亿美元，且第一期厂房
、第二期厂房将分别于2024年、2026年量产4奈米、3奈米制程，且产能各为2万片、3万片
，预期年营收将超过100亿美元，上述均代表过去半导体业的运作与决策思考模式已被打
破，全球半导体竞合正在迎向新局面。
2023年全球半导体销售额将陷入衰退 台湾产值则是呈现明显趋缓
以IHS Markit、OECD、EIU于2022年11月的发布数据来说，2023年全球GDP将由2022年
2.9~3.1%的区间降至1.5~2.2%的水准，显然国际经济疲弱的表现将持续影响半导体业终端
需求市场，尤其全球半导体销售额与全球经济成长率的相关系数达到九成，况且半导体供
需更进入调整期，告别2020~2021年超级景气循环周期，故Gartner预估2023年全球半导体
销售额年增率将由2022年的4.0%转为-3.60%。台湾半导体产值方面，2023年的年增率也将
同步表现未如2022年，将由16.5%减缓至6.1%，反映半导体修正循环的结果，特别是2023
年上半年进入谷底，其中包括7奈米、5奈米、28奈米等先进与成熟制程同步将呈现产能利
用率显著下滑的情况，不过由于台积电2023年代工报价仍可因拥有议价优势而持续调高，
联电的代工价格则稳固，因此仍使得国内半导体业景气呈现成长态势，尤其产值更可挑战
5.0兆元的关卡，显然台湾半导体产业的景气表现仍优于全球。
美中科技战力道恐有增无减 需密切观察波及半导体供应链的情况
由于美国在2022年下半年不断加码对于中国的管制，包括设备、四项出口、AI、超级电脑
、晶圆加工领域，后来36家未核实清单业者终究未能过美国的审查，其中尤以中国内存
代表性厂商长江存储最具代表性，显然美国对于中国采取各环节围堵的方式来压抑对岸半
导体业的发展，在此情况下，不但令外资对于中国本身的投资有所却步，更有陆续撤资、
撤离、出清持股等现象发生，如鸿海出清紫光持股，其代表科技产业的发展布局已难已摆
脱地缘政治、美中科技战的影响。
台积电扩大美国亚利桑那州厂的投资 正式揭开半导体制造产能东进的序幕
台积电扩大在美国亚利桑那州的投资规模，由原先的120亿美元递增至400亿美元，同时月
产能也超过当时规划2万片的水准，再者2024年即从4奈米开始生产、2026年则开始进入3
奈米制程，此象征台湾半导体业将展开立足台湾、指标性放眼全球的策略，也意谓产能高
度集中我国本土的情况将略有转向，且移动的方向将以东进美国为主；此刻台积电更应加
速推动于台湾先进制程的进程，让我国持续拥有全球制高点，另外上中下游半导体供应链
的竞争力强化更为重要，稳住国内产业的根基，也才是厂商能向外发展的立足点。
心得/评论：
总体而言，2023年全球半导体销售额将陷入衰退，国际经济疲弱的表现将持续影响半导体
业终端需求市场。