※ 引述《pigpigpig000 (Peter)》之铭言：
: https://upload.cc/i1/2022/12/31/Bartpo.jpg
: 这里一律是用曝险100%下去计算
: 一定要靠北ALL IN的左转出去
: 活存利率懒得算小数点或是更高的数位活存，用1%算就好
: 0050 -21.37%
: 00675L (-34.64+1)/2=-16.82%
: 加权报酬-18.68%
: 00679 -22.08%
: 由此看的出来
: 在熊市正二持有一半现金的组合胜过无脑投资0050
: 就算股债配置好了，很明显也是失败
: 而且持有一半现金的正二派
: 进可攻，退可守
: 回顾牛市，没有一年0050打得赢正二的，而且熊市还输
: 选择现金ALL IN0050的人，该思考是不是还要这样持续下去了
这只说明台指期表现比台湾50来得好，并不能说明你一半现金一半正二表现会比原型
来得好。
一个有完美追踪指数的etf再经投资人完美再平衡之下，曝险相同则绩效相同。这纯粹是
数学问题。
比如一支指数连续大涨1%五天，若初始投入资金$100那么到了第五天资产会变成:
100*1.01^5=105.10 报酬超过5%
若采用一半现金一半股票并每日再平衡：
经过一日:现金50+股票50*1.02=总资产101
第一日再股现再平衡卖掉资本利得$0.5: 现金50.5 + 股票50.5
经过二日:现金50.5+股票50.5*1.02=总资产$102.01
再平衡:股现各102.01/2=51.005
经过五日总资产一半现金配一半2倍杠杆跟原型根本一模一样。
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若不能进行每日再平衡而选择每月、每季或每年股现再平衡
那么就是承担比原型更高一点点的风险。若连续上涨可吃到复利红利，
若连续下跌损失也相对较少，但若平盘震荡则有磨擦损耗。
比如以之前连续上涨的例子没有再平衡，经过一周后
总资产变为:现金50+50*1.02^5=105.20 比原型绩效优。
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总之正二派什么都好，就是股现一半配置完全是打脸前面所说的。
1.不用期货选择00675L正二能减少操作?
为了维持股现一半配置的再平衡操作一定更多，不然要怎么维持。
2.保留一半现金可以应付意外风险
原型股票可以卖股变现啊，顶多T+2会慢点拿到现金就是。
3.保留现金可以趁股价跌时再投入？
所以是股价跌时从本来股现一半策略改为全部All-in策略？那一开始说好的股现一半？
而且若不是吃到连续下跌红利，原型的资产不会比较少。
所以要么ALL-in赢了会所嫩模，要么就原型。
不然股现一半配置绕了一大圈绩效不只一样，还要多付杠杆型etf管理成本和再平衡多
交的证交税。
台湾是没有原型的etf吗？006204不算吗？除非有别的理由，不然股现一半正二配置完全
不推荐。