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股海自由行／陆解封三部曲 唱旺概念股
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发布时间：2022-12-25 01:10
记者署名：经济日报 朱成志
原文内容：
美股反应经济衰退连四跌后，12月20日止跌反弹，12月22日又因为第3季GDP成长率3.2%、
怕美国联准会（Fed）偏鹰而大跌，12月消费者信心指数升至108.3，代表美国经济还不差
，但华尔街偏空。日本银行突然宣布调高10年期公债殖利率曲线控制上限由0.25%至0.5%
，冲击亚股，但日银仍加码量化宽松，购债从每个月日圆7.3兆元扩大到9兆元，毕竟已近
年终，虽作帐及做梦行情延续，但抽资金过年休假也不少。
大陆“白纸革命”后，封城清零政策大松绑，确诊暴增，群众拚命抢购退烧、止咳、抗病
毒、抗生素、口罩等防疫物资，带动大陆解封首部曲是防疫物资概念族群，如生达、松瑞
药、南光等股价涨翻天，中化直逼2010年12月高价；健乔创八年新高。最近大陆民众微信
对话：“你阳了吗？”成神雕大侠杨过，若已确诊康复，则骄傲回答：“我是他父亲杨康
”。短期民众不敢上街，以至于空城，却可能是绝佳投资机会，因为后续“二部曲”也来
了。
大陆解封带动刚性需求产业复苏，近期相关族群如钢铁、不锈钢、水泥等原物料，散装、
货柜航运等运输族群股价也都提前反应。在能源危机下，欧洲钢厂整体减产近二成，越南
和发钢厂及台塑河静钢厂皆陆续减产，大陆钢厂也因成本与环保因素降产，全球钢铁供给
开始趋向紧缩，陆钢铁龙头宝钢明年1月六大项钢品的内销盘价已全面调涨，是今年5月来
首度涨价，中钢明年1月盘价也开出平高盘。
占全球镍市场约十分之一的俄国镍矿巨擘Nornickel，宣布明年镍产量将削减一成，伦敦
镍现货价11月来已强涨逾三成，配合年底集团作帐行情，金属原物料族群包括中钢、中鸿
、大成钢、大国钢、荣刚、烨辉、烨兴、华新等股价强势走扬，市场称“钢铁人”复活，
而中钢翁董喊多景气，外资12月大买近30万张中钢，钢铁股一下子热起来了。
在原物料产业开始强劲复苏下，散装族群也同步启动涨势，波罗的海干散货指数BDI从8月
31日的965点，已大涨七成到12月22日的1,650点，同期间主要载运煤、铁矿砂等工业原料
的海岬型指数BCI已惊人地大涨7.6倍，载运民生物资及谷物等大宗物资的巴拿马指数BPI
也涨近三成，只有轻便型船指数BSI同期间仍跌逾三成表现落后，包括海岬型的裕民、中
航、新兴，巴拿马型的益航、台航及轻便型的慧洋-KY、正德、四维航，近期股价都表现
强势。
货柜航运也现转机，上海出口集装箱运价指数SCFI虽连27周收黑，12月23日最新开出1,10
7点，周跌幅1.44%，已有见底态势。航海王打底已久，大陆解封更带来转机，长荣今年每
股纯益（EPS）160元，若按公司所提股利发五成即80元，以目前不到170元股价，以及阳
明才67元，都够便宜。
等经济复苏实际扩散到民生消费层面时，消费性电子也将开始受惠，在大陆解封“三部曲
”加速，12月21日大摩出报告喊ABF载板供过于求，全面下调载板三雄欣兴、南电、景硕
目标价，导致ABF近期卖压涌现，大摩却反向偷吃货，12月23日台股大跌171点，外资加码
2,649张欣兴还小涨3元。外资很诈，今年耶诞不发礼物，反而来偷。
外资喊空若不跌，很可能是股价的转折起点，另同样被外资喊空，11月来外资及投信转卖
的电子纸元太，明年EPS仍成长；小米传大裁员，图像传感大厂豪威科技也传出减薪、降
低资本支出，豪威的主力供应商同欣电手机展望有疑虑，但车用CIS占比近五成，高毛利
成长，这二档及手机芯片市占龙头联发科、ABF都是多空指标。加上电动车相关股，这些
预计将在解封“三部曲”会有较明显的复苏态势。（作者是万宝投顾董事长）
心得/评论：
若长荣明年配发80元股利，以周五收盘价计算，殖利率将高达48%，目前股价净值比也仅0
.66倍，超高殖利率配合超低股净比，也难怪获得不少台股专业分析师青睐。