原文标题：郭哲荣：台积电变美积电 义积电、力积电在哪里？
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发布时间：2022/12/08 19:16:01
原文内容：
摩尔投顾 分析师 郭哲荣
这星期，台积电到美国设厂的新闻闹得沸沸扬扬，不只要在美国盖5奈米制程的晶圆厂，预
计2024年开始量产，还要再盖一座3奈米制程的晶圆厂，预计2026年开始量产。很多人认为
，这件事会让台积电的技术外流，让它从此变成“美积电”。
那台积电到意大利设厂，是不是就变成义积电？那么，力积电又是在哪里设厂呢？投资朋友
，力积电(6770)就在台湾啦！当然，这只是轻松的笑话，以下我就来说说我对台积电的看法
。
台积电大规模启动美国投资，对股价是否有助益，到底是利多还是利空？关于台积电赴美投
资这件事，网友以及许多分析师，大多都认为是利空，因为赴美投资成本会大增，台积电总
裁魏哲家说，现在盖一间先进晶圆厂至少要花150亿到200亿美元，并且营运成本比在台湾多
出50%。另外，还有可能让台积电门户大开，将先进制程的技术外流。
但是，我认为台积电赴美是一件“不得不”的事，假使台积电没有前往亚利桑那州设厂，美
国极有可能还是会扶植其他企业，成为一家真正的“美积电”，让台积电失去现有的优势。
而且，假如是将28奈米的成熟制程移往美国，台积电并不会有议价能力，反而会降低毛利率
。举个简单的例子，在美国制造的笔电如果比在中国制造的笔电贵5000元，相信大部分的消
费者还是会选择中国制造的，因为商品是差不多的。
但是，台积电现在高阶制程技术持续领先其他企业，相当于台积电能制造出其他地方都做不
出来的产品，例如最高阶的iPhone芯片与最高阶的显卡芯片，都只有台积电能做出来，议价
能力就会把握在台积电手上，就能维持高毛利率。
再加上美国对专利权的保护，所以不必担心台积电被掏空，把高阶制程移到美国，是“不得
不”，但同时也是“最佳”的选项。
台积电目前仍把最先进的制程留在台湾，前往美国的5奈米以及3奈米制程，等到2026年能量
产3奈米时，台湾的新竹宝山厂区，已经开始量产2奈米了，所以，台积电还是维持技术领先
，谈判筹码还是握在手上。
赴美投资这件事，我认为对股价是没有什么负面影响，长期而言，反而能减少许多政治风险
。至于，台积电何时能站回500元？
我认为，12/13晚上9:30公布的最新CPI数据，只要低于市场预测的7.3%，年底前站稳500元
就不是梦！就算年底没有站稳500元也不用太过担心，因为台积电已经连续两年有“元月效
应”，一年当中的最高点都出现在1月份，2021年与2022年分别上涨28.1%与11.8%。最重要
的是，股神巴菲特买进了42亿美元的台积电，与“神”同行绝对是正确的选择！
心得/评论：
外面天气很冷，投资长的笑话更冷…台积赴美设厂，“去台化”的议题不断被讨论，哲哲认
为对于股价没负面影响，回500元非常有信心！