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高盛看淡台股 按赞陆、韩股
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经济日报 编译简国帆／综合外电
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高盛以慕天辉（Timothy Moe）为首的策略师团队更加看多中国大陆和韩国股票，台股评
级维持为“减码”，预估台股未来一年以新台币计价报酬率仅1%。高盛也表示，美元仍将
维持强势，投资人明年多数时间都须在通膨和利率升高之间走钢索。
高盛预期，MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月将上涨16%，涨幅为亚股之冠，并提高
韩国股市投资评级，从中立调升到加码，以当地货币计价的首尔Kospi指数未来12个月将
大涨11%，港股也获提高到中立，未来一年估涨5%，新加坡股市也看涨10%。
报告指出，随大陆市场回温，韩国经济料将复苏，在今年东协和印度市场表现强势后，亚
股佼佼者可能会北移，明年第2季可能是亚股转捩点，因为Fed政策转向、美元攀峰。
高盛也调降印尼股市投资评级为中立，预估未来一年涨9%，泰国和马来西亚股市降为减码
，台股维持减码，估未来一年报酬率仅1%，以美元计算总报酬率则为8%。
高盛以威尔森（Dominic Wilson）为首的策略师团队认为，美元“仍有许多支撑”，包括
经济和劳动市场展现韧性，其他央行也苦于跟上联准会（Fed）的升息脚步，改变的条件
还没到位，“预期从现在起的美元升值之路将起伏不定，也将比今年更低品质”。
高盛也预期，美国能躲过立即的衰退，预估未来12个月衰退机率约35%，但其他地方衰退
疑虑及金融稳定风险，正刺激美元走高、强化其避险资产吸引力，“以贸易加权指数为基
准”的美元“将再升值约3%”。
高盛预期，大陆“还要好几个月”才会改变清零防疫政策，“且不太可能在2023年第2季
之前发生”，新兴市场上行空间有限，投资者会更挑剔。
心得/评论：
高盛将台股评级维持为“减码”
预估台股未来一年以新台币计价报酬率仅1%
认为陆、港、韩、新股会有更好的涨幅