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Fed二把手：央行可能“很快”就会放缓升息步伐
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钜亨网编译段智恒2022/11/15 03:00
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钜亨网编译段智恒
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美国联准会（Fed）副主席布兰纳德（Lael Brainard）周一（14 日）表示，Fed 应该可
能很快就会缩减升息幅度，暗示自己倾向最快在下个月的会议上将升息步伐放缓至 2 码
（50 个基点）。
布兰纳德受访时表示，可能很快转向较慢的升息步伐是合适的，同时强调尽管 Fed 为对
抗通膨已做了很多工作，但在提高利率和保持限制性方面还有更工作要做，好让通膨率随
时间推移回落到 2% 目标。
Fed 为降通膨将其基准利率从 3 月接近零的水准上调到目前 3.75% 至 4% 区间，已连续
第四次升息 3 码（75 个基点）。先前 Fed 主席鲍尔在 11 月 2 日记者会暗示，下一次
升息幅度可能缩小，以便有时间判断今年激进升息对美国经济的影响。
布兰纳德周一的言论也透露对鲍尔观点的赞同，她称升息带给经济的影响可能延迟，这种
累积的收紧措施所带来的影响需要一些时间才会显现。因此，当 Fed 继续确保有降低通
膨的能力，转向更审慎和更加依赖数据的利率调整的步调是有意义的。
美国上周公布的报告显示 10 月通膨出现降温迹象，投资人目前预估 Fed 官员将在 12
月 13 至 14 日的会议上选择升息 2 码。不过 Fed 官员强调，需要看到一连串证明通膨
真的降温的数据，才能相信物价压力正逐渐回落到央行目标水准。
布兰纳德认为，近期的消费者物价指数（CPI）数据表明，央行真正注意的核心个人消费
支出（PCE）可能也出现小幅下降，这是 Fed 喜闻乐见的。
至于利率终点方面，Fed 官员在 9 月预估利率会在明年达到 4.6%，但鲍尔曾暗示在 12
月会议过后终点利率可能会上调。目前投资人认为，到明年年中终点利率会达到略低于
5% 的高峰。
对此，布兰纳德表示，透过以更审慎的步伐行动，实际上将能看到这种累积的紧缩政策是
如何发挥作用，目前终点利率路径为何还很难说。
值得注意的是，Fed 一直在以每月 950 亿美元的速度缩减资产负债表，此一称为“量化
紧缩”（QT）的过程自 6 月以来已缩减逾 2,350 亿美元，但 Fed 的资产负债表仍维持
在 8.73 兆美元。
心得/评论：
本来开盘前空军都准备大军出击了
没想到飞到一半就被打下来了
本来以为是Fed一群老鹰
没想到变成鸽子咕咕叫
不过这也正常
股市涨、通膨降
皆大欢喜...有这种好事吗?
最快明年一月CPI就知道了