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《DJ在线》IC载板三雄Q3获利亮眼 Q4拼持平表现
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发布时间：
2022/11/08 10:35
记者署名：
MoneyDJ新闻 2022-11-08 10:35:06 记者 万惠雯 报导
原文内容：
IC载板三雄第三季财报全出炉，即便在市场一片通膨阴霾、库存修正，ABF载板供需缺口
缩小的消息之下，三大厂欣兴(3037)、南电(8046)以及景硕(3189)第三季财报仍缴出亮丽
的成绩单，获利均创单季新高，展望第四季，仍以ABF载板为成长动能，BT载板以及传统
PCB则需求减退，整体第四季营收力拼持平表现。
载板三雄第三季营运表现亮眼，毛利率、获利仍续创新高水准。若以三雄来看，则由南电
拿下毛利率以及EPS王的宝座，南电第三季毛利率站上40%的水准，单季EPS为8.54元。
以产业第四季的表现来看，目前看来，ABF载板虽然供过于求的缺口缩小，但需求仍算紧
，且随着三大厂产能渐开出，ABF载板第四季仍持续成长；而在BT载板部分，因消费性产
品以及手机等需求不振，第四季则落入淡季，稼动率松动，第四季则为衰退表现；而传统
PCB的部分，下游都还在库存调整阶段，需求清淡。
而以载板三雄第三季营运表现都冲上新高的表现来看，市场预估，第四季营收约仍可维持
高档持平的表现，但毛利率是否可以再冲高则还需要再观察。
另外，在资本支出的部分，着眼于同业扩充积极以及衰退的市场需求，载板三雄对于2023
年的投资也有放缓的迹象。以南电来说，下半年已完成昆山二期以及树林一期的扩充，明
年扩充则会较放缓；欣兴则指出，ABF载板客户订单排队的队伍有缩短，会动态调整资本
支出。
载板三雄今年前三季表现为逐季走高，以累计前三季来看，南电EPS为22.08元、欣兴EPS
为15.09元、景硕EPS则为12.83元。若以今年法人预估的EPS来计算，目前载板三雄的本益
比都已回落到10倍以下的水准。
心得/评论：
载板ABF三雄 产能持续开出 , 虽然遇到下游库存调整 , 但供给仍吃紧
有机会Q4淡季不淡
不过各家也都提出明年资本支出持续放缓 , 就看市场资金还有没有爱了