原文标题：谷月涵：不用急着进场台股
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发布时间：2022/10/06 02:19:49
记者署名：经济日报 记者高瑜君／台北报导
原文内容：
有“台湾先生”之称的宽量国际策略长谷月涵昨（5）日表示，台股不排除下探12,000点
，此际投资“可以等，不用急着进场”，布局聚焦新经济产业，包含软件、资料、人工智
慧、生技等投资机会。
谷月涵昨日在世界投资者周联合论坛中，就全球经济、各国政策、地缘政治等方向，分析
后疫情时代的台湾股市整体概况。大方向上，预期美联准会高利率会维持较长的时间；欧
洲及日本比美国更会印钞票，加上利率提高后，各国要面对债务问题，预期美元也会延续
强势表现。
谷月涵指出，台湾通膨没有美国高、加上现金很多但投资机构保守等因素影响，预期台湾
利率不会拉太高，短期是件好事。另外，针对左右台股表现的外资动向，近年来外资卖超
台股，导致外资持股比重已经掉到2017年的位置，预期卖压可能见到高峰。
观察目前殖利率曲线走势，显示市场预期长期成长趋缓，估计六至12个月后经济开始进入
不景气阶段；好消息是，股票市场领先半年反映，现阶段不代表着股市已经碰到底了，但
意味着风险不大，第三次金融风暴机率增加，或要留意第三世界负债风暴。
按照过去经验来看，谷月涵认为，熊市时间比牛市短，熊市时间大约一年又一季的时间，
若从2021年12月开始，预期这波熊市将会持续到2023年上半年落底；此外，通常熊市指数
会从高点回档三分之一，若本次也符合过去经验，台股可能或将回测12,000点、S&P 500
指数则可能下探至3,000点。
在投资上，谷月涵建议可以先等待，抱有耐心，不用急着投资股市，并分享投资一句话：
“空头市场维持多久，会持续到你的资金赔光之后才会结束”。空头市场特性在于成交量
缩小、波动度增加，卖压结束后会有一波反弹，大家以为牛市回来了，结果买在高点，建
议现阶段不宜持股过高。
心得/评论：
很赞同谷先生的说法，最近大环境不好，美元升息、通膨加剧、地缘风险等等，
投资应该偏向保守才对，但是谷先生又被称反指标大师，
这次说不定就讲对了。