原文标题：世足赛成航运救星 Q4运价酝酿绝地大反攻
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发布时间：2022.10.04
记者署名：冯恩惠
原文内容：
台股黯淡9月惨跌逾千点，将迎来光辉10月的技术性反弹，专家表示台股进入C波下跌，最
佳策略是低持股因应，建议避开高本益比个股，点名力旺、晶心科等7档IP股将成修正重
心；而世界杯足球赛将成航运股救星，11月20日在卡达开踢，7成周边产品在浙江义乌生
产，目前赶工已近尾声，将向全球发货，已跌6成的货柜运价有望在第4季反弹。
政府护盘挺航运股，高息ETF也看好货柜三雄今年EPS超高，配息可望丰厚而加码，今股价
全都连2涨，跳空站上5日线。外资也持续买超长荣，累积加码逾62万张，持股近3成；阳
明逾57万张，持股1成多；万海逾120万张，持股逾4成。
万宝投顾投资总监蔡明彰表示，以技术形态来说，目前台股进入C波下跌，将冲击高估值
个股，高本益比个股首当其冲。现在半导体本益比最高是硅智财IP股，随各行各业都在砍
单，全球半导体龙头纷纷示警，内存大厂美光将大砍明年资本支出3成，韩国海力士、
三星也对需求放缓示警，海力士削减明年资本支出25％，两大PC CPU领导厂商英特尔、超
微都表示，PC景气进一步恶化。
IC设计龙头辉达看淡游戏显卡后市，高通、联发科（2454）、辉达、超微等前10大客户都
与台积电（2330）协商，希望缩减及延后订单，而最大客户苹果已拒绝台积电明年晶圆代
工涨价。
硅智财厂商收取权利金，而整个半导体产业景气下滑，随着客户的营收减少，也使得IP权
利金减少。蔡明彰点名7档IP股，本益比过高，动辄30倍起跳，肯定是台股C波下跌的修正
重心。
力旺（3529）今年EPS估20元，本益比56倍；晶心科（6533）EPS估6元，本益比65倍；创
意（3443）EPS估19元，本益比30倍；世芯-KY（3661）EPS 估28元，本益比30倍；M31（
6643）EPS估10元，本益比36倍；威盛（2388）EPS估亏损1元，没有本益比；金丽科（
3228）EPS估1.5元，本益比更高达193倍。
蔡明彰分析，第四季消费需求全面看淡，11月20日开始长达1个月的世界杯足球赛成唯一
亮点，由于这次在中东卡达举办，天候因素，不是传统的夏天比赛，浙江义乌生产本届世
界杯7成周边产品，整个订单量比去年同期大增5～7成，目前距离世界杯还有1个多月，但
义乌赶工的高峰近尾声，接下来义乌向全球发货，密切注意跌幅6成的货柜轮运价是否第4
季反弹。
台股C波下跌，也会有今年跌深而低估值个股抗跌。货柜三雄明年EPS势必大幅衰退，但今
年EPS还是很高，长荣（2603）减资后，今年EPS估170元，本益比低于1倍，阳明（2609）
、万海（2615）今年EPS分别估56元及39元，本益比1倍及2倍，股价并非一直反映明年货
柜轮不再赚大钱，适当时候也会反映今年高获利，这个时点可望出现在第四季。
马士基表示，今年不会硬着陆，该公司有强大的陆上货运业务及比重高的海运长期合约，
弥补海运现货的大跌，马士基说了一个道理，上周五股价强弹4%，拉动周一货柜三雄的反
弹，现货运价连跌16周，已低于长约运价，使一些货主重新谈判合约，这些谈判将在第4
季完成，而货柜轮业者将以减少航班及空白航班来控制现货运价的下跌，才能有利重新谈
判合约价。
所谓空白航班，就是让船只继续航行，但不载货物，使运能减少，货柜轮业者的自救，使
第4季现货运价反弹充满机会，当然货柜轮的股价有机会提前止跌反弹。
心得/评论：
世足赛行情! 航运三雄全面喷出
别人买在本益比3倍的时候，喊本益比上看10倍
你买在本益比小于1倍的时候，喊本益比回到1倍
蒿吐露丝?
航运近高股息ETF有散户帮你撑存股
短多拼一波?