美银警告：Fed须放慢升息脚步 以防信贷市场功能失灵
https://news.cnyes.com/news/id/4969254
钜亨网编译刘祥航 综合报导2022/10/03 14:50
美国银行策略师警告说，联准会需要放慢升息步伐，以防止信贷市场功能失灵。
美银分析师 Oleg Melentyev 和 Eric Yu 表示，当前困境的深度和广度，以及债务与企
业价值的比率，均高于 6 月的高点，他们所编制的信贷压力指标 (CSI)，已经在上周被
推至临界线边缘。
美银在上周五报告中指出，如果 CSI 达到 75% 以上的临界区域，联准会将面临意外后果
的风险。
为取得平衡，联准会将需要在下一次议息上，放缓或暂停升息脚步，让经济完全适应已经
实施的所有极端紧缩政策，否则，可能导致债市出现“难以控制和修复”的功能障碍。
在联准会最近一次升息以抑制通膨后，杠杆金融市场陷入困境。美国垃圾债券年初至今的
亏损，势将达到有记录以来最严重的水准，而在难以吸引投资者的情况下，各银行被迫搁
置为杠杆收购融资。
根据 Refinitiv Lipper 数据，投资者因担心经济衰退而逃离风险资产，截至 9 月 28
日当周，从高收益债券撤资已达 30 亿美元，从杠杆贷款撤资 19 亿美元。
美银表示，如果联准会继续加快升息步伐，高收益债信用利差可能升至约 600-650 个基
点。数据显示，上周五高收益债券的平均利差已经到达 561 个基点。
信贷过度扩张炒作各种资产造成的泡沫早晚都要破的 暂缓升息就能解决问题??