原文标题：
Fed“鹰式升息”决策 出现松动迹象
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发布时间：
2022-10-03 00:09
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记者署名：
任中原
※原文无记载者得留空
原文内容：
随着全球金融市场持续动荡，美国联准会（Fed）决策官员对于应多快提高利率到目标顶峰
，开始出现不同看法，部分官员认为长期通膨预期仍低，主张利率在走向顶峰的过程中，应
步步为营，而非快速到位。Fed官员的“鹰声”夹杂“鸽语”，也暗示Fed的“鹰式升息”立
场出现松动迹象。
Fed副主席布兰纳德（鸽派，有决策投票权）9月30日强调仍须紧缩货币政策，并应避免过早
扭转，但她对升息速度展现较审慎的态度，强调紧缩政策需要一段时间，才能完全发挥抑制
经济的效果，暗示Fed从现在起应该更有耐心。
她也说，Fed正在关注各国紧缩货币政策所引发的全球市场动荡，暗示担心新兴市场的脆弱
性，“在全球紧缩货币政策对抗高通膨之际，思考跨境的溢出与回流效应会如何与金融脆弱
性互动，这点很重要”，Fed关注这类“可能因发生额外负面震撼而放大”的脆弱性。
旧金区联准银行总裁达利（鸽派，今年无投票权）也说，抑制通膨无论是做过头、或是做得
不够，都会造成重大代价。
全球央行快速升息正冲击经济和金融市场，美国银行指出，信用压力处于“关键性的临界水
准”；一旦超过，金融体系将开始运作不良。这是Fed不愿见到的状况，因为市场一旦崩坏
，将难以控制，且经济将加速滑坡。
MarketWatch指出，市场动荡已取代通膨，成为全球央行的最大风险，提高了Fed调整政策步
调的机率。分析师也认为，近来美国债市剧烈震荡，若流动性压力扩大，Fed可能被迫提前
暂停缩减资产负债表－一如2019年的情况。
要留意的是，Fed官员的争议只在于升息速度，没有任何官员提到利率在达到高峰后，就应
快速回降，布兰纳德也说应维持高利率更长一段时间。美国8月个人消费支出（PCE）核心平
减指数加速上升，凸显通膨压力还没减轻，而本周五将出炉的9月就业报告预料将显示劳动
市场依然蓬勃发展，将加重Fed继续升息的压力。
Fed其他鹰派官员仍主张强力升息。克里夫兰联准银行总裁梅丝特（今年有投票权）说，即
使导致经济衰退，仍须继续急剧升息，目前通膨太高，且未来走向难以预测，货币政策宁可
紧错，不能松过。理事沃勒及圣路易联准银行总裁博拉德也都提出鹰派看法。
心得/评论：
华尔街多头应该套了不少
每次升息后都说FED快鸽了
然后再被FED打脸
没听说过多头不死 空头不止吗
FED的目的就是要升到你们这群人对降息死心为止
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