原文标题：
塑化业陷全面减产 H2笼罩5大逆风
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发布时间：
08/21 09:38
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记者署名：
时报记者王逸芯台北报导
※原文无记载者得留空
原文内容：
全球宏观经济受通膨冲击，需求减缓，
第三季多数塑化产品陷入供过于求，
旺季不旺已成定局，
塑化产业陷入修正，呈现全面性减产，
法人保守预计，
此波塑化产业利差跌势将至少延续至第四季，
下半年将持续垄罩在五大逆风。
今年上半年包括PE、PP、MEG、SM、CPL等供过于求情势最严峻的产品便陷入亏损及减产，
观察台塑四宝，7月起位居产业上游的台塑化(6505)轻油裂解厂将OL-2岁修提前1个月，
OL-1及OL-2亦仅可稼动90%，使其季度稼动率预计仅65%，
即反映大宗衍生物的进一步减产，
不仅如此，南亚(1303)的BPA、2-EH
及台化(1326)的ABS曾在2021年创历史新高获利，亦出现降载。
8月起华夏(1305)的VCM-PVC出现降载，
而台塑化的炼油厂也考虑9月起调降炼油量。
整体塑化产业陷入修正，呈现全面性减产，
先前的高利差产品也走下神坛。
进入第三季后，多数塑化产品陷入供过于求，
利差萎缩至亏损水准，
目前麦寮六轻园区及高雄仁武大社园区进入全面性减产，
仅剩苯、EVA、烧碱、美国乙烷裂解可维持满载、获利水准。
法人保守预计，此波利差跌势将至少延续至第四季，
且仅经营下游业务的二线塑化业者将面临亏损压力。
法人也点出塑化业下半年持续垄罩五大逆风，
第一、乌俄战争垫高油价下，通货膨胀压抑总体需求，
而钢铁、木材等替代材料取代塑胶的应用需求。
第二、乌俄战争垫高油价下，估计2022年亚洲轻油裂解制程的乙烯生产成本达1174美金/
吨，
大幅高于美国乙烷裂解制程的584美金/吨，并高于亚洲现货价1050美金/吨，
陷入结构性亏损。
第三、第三季全球货柜航运供给转松下，美国恢复对亚洲聚合物出口。
第四、大陆新产能释放下，乙烯、PX、MEG、AN、SM、BPA等产品
2022年全球产能成长率将达6～15%，进入深度供过于求。
第五、 价格跌势下，业者需承受产品-库存时间损失。
有鉴于整体市场持续陷入调整，
通膨持续压制需求，塑化业逢旺季不旺，
目前尚未见到明显回温讯号下，
法人也建议，静待库存去化及政府推出刺激政策的契机再检视类股。
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需求不振导致报价不涨库存堆积
加上高油价侵蚀利润
塑化业的坏日子还得要一堆时间？