原文标题：货柜运价连9跌 小摩：需求仍佳不需过度悲观
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发布时间：2022-8-17
原文内容：
摩根大通（J.P.Morgan，小摩）报告表示，上海货柜运价指数SCFI连9周走跌，低迷的定
价趋势引发关注，但小摩认为，数据表明货柜需求仍佳，市场对需求、运价前景过度悲观
。
小摩报告表示，包括上海货柜运价指数SCFI在内的即期运价已连续9周下跌，包括上周五
（12日）的5％跌幅在内，共下跌了15％。鉴于跨太平洋旺季至今为止的需求低迷，疲软
的定价趋势引起投资人的关注，并重新点燃了做空这一领域的兴趣。
在这样的背景下，值得注意的是最新数据的解读以及全球航线的预测，这些仍表明，包括
美国消费者支出在内的货柜需求保持良好，不太可能“坠落悬崖”，近期定价疲软更能反
映近期油价下跌，以及整体不确定性上升，某些零售商和生态系统合作伙伴采取了去库存
措施。
鉴于上述情况，小摩认为对需求、即期运价过度悲观，继续看到长荣海运（2603）具有吸
引力的风险回报。航运巨头马士基 （Maersk）财务长简尼（Patrick Jany）近期表示，
即期运价最终可能稳定在疫情之前的更高水准，甚至高于成本水准。马士基也对现有合约
的可行性和合规性表示信心。
截至目前为止，这个旺季确实相当低迷。但整体货柜需求仍保持良好，货柜航运商赫伯罗
特（Hapag-Lloyd）执行长也表示，美国消费者似乎维持得相当好，需求并没有在任何地
方崩落。除来强劲的开学购物季，小摩最近对供应链的调查也表明，在9月之前可能会出
现压线上涨，有望支持现货运价上扬。小摩报告指出，美国消费者信心改善和7月美国通
膨率趋缓表明，对消费者需求疲软的担忧可能已经触底。
报告中提到，塞港将继续提供上行支撑。由于罢工，美国东海岸和北欧港口出现的拥堵问
题仍未得到解决，最近英国最大的货柜港费利克斯托（Felixstowe）预订在21日开始为期
8天的罢工，将引发货物转移和改道，进一步加剧供应链困境。小摩认为，全球供应链中
断要出现实质性正常化需要时间，并将继续为运价提供上行支撑。
心得/评论：
颜螺王跟小摩都开示各位对航运都过度悲观了
正所谓别人悲观时
正是投资好机会
各位您说是吧 嘻嘻