高盛：经济没好转 美股必跌
2022年08月05日
【记者侯骏霖／综合报导】高盛（Goldman Sachs）于周四（4日）一份报告表示，投资人希
望标普500指数（S&P 500）自6月低点弹升14%，将预示著新牛市的起步，但事实可能不是如
此。高盛认为，除非经济数据能迅速改善，不然股市恐面临一波大跌。
根据商业内幕（Business Insider）报导，高盛以马里奥蒂（Cecilia Mariotti）为首的策
略师，在最新报告中写道，若宏观经济动能没有出现明显转变的迹象，短暂强势反弹可能意
味着市场再次下跌的风险增加，而非熊市终结的讯号。
马里奥蒂表示，近两个月若涨势为系统交易者（systematic traders）推动，而非基本面投
资者推动，情况将变得更具风险，因为交易者可以迅速抛售看涨部位，并转向看跌。
报导表示，银行现在担心高通膨对于散户投资人来说，将影响购买更多股票的能力，因为从
瓦斯到食品的各种商品价格上涨，削弱投资人的购买力，而且随着储蓄率继续下滑到疫情大
流行前的水准，高通膨问题可能会更加严重。
马里奥蒂说，“这一点非常重要，因为家庭、企业一直都是美国股票需求的最大来源之一”
。对美国联准会（Fed）、消费者、投资人来说，通膨下降就是一个可喜的迹象，目前大宗
商品价格也有初步下跌。
她认为，通膨周期的峰值已经出现或即将到来，而通膨下降就可以让Fed在放缓升息的轨迹
更具灵活性，加上强劲获利与消费者信心反弹，都有望使人们相信，股市反弹是有起色的。
不过，高盛也指出，在通膨决定性达到峰值之前，经济下行风险依然存在。
https://bit.ly/3bswd1X
心得：
高盛这篇报告 可说是难得的良心报告
个人总结如下
因为通膨高涨 ，散户没钱玩股票，但是不要小看
散户 他们也是股市推升动力
现在美股涨势 全是系统交易者（systematic traders）备注推动，跟经济良好 Fed印钱等
基本面无关
美股由系统交易决定涨跌，这样非常危险
散户们建议等到：通膨周期的峰值已经出现或即将到来，而通膨下降就可以让Fed 放缓升息
这时候会比较安全
备注：简单说 系统交易 是半自动或全自动交易，
他们会根据 大数据，或是复杂公式来决定买出或卖出股票，不带任何人为感情
所以在这个金融动荡的时候， 股票很容易大涨大跌，散户非常容易被抬出去